作 者丨王媛媛
編 輯丨巫燕玲 黎雨桐
在方正證券電子分析師喊話“A股4000點”引起廣泛關(guān)注后,方正證券相關(guān)負(fù)責(zé)人6月7日對媒體表示,公司已經(jīng)啟動合規(guī)調(diào)查和問責(zé)。
有趣的是,當(dāng)2021年5月滬指盤旋在3400點的時候,國泰君安研究所所長黃燕銘同樣喊出了“橫盤不長久,挑戰(zhàn)4000點”。被媒體廣泛報道,吃瓜群眾圍觀之后,便再無后續(xù)。鮮少有人去問國泰君安對黃燕銘這一觀點的看法,國泰君安也沒有對此作出回應(yīng)。
類似的觀點,不同的人在不同時間喊出來,帶來不同的結(jié)果,以及后續(xù)的輿論流向,背后是變化了的二級生態(tài)。
從圍觀到獵奇
6月6日,電動車企表現(xiàn)亮眼的銷售數(shù)據(jù)給了市場一劑強(qiáng)心針,寧德時代率領(lǐng)電新板塊進(jìn)行了大反攻。
這一天,對于許多買方、賣方二級從業(yè)者來說,都是愉悅的,尤其是拿了一把電新股的基金經(jīng)理們。
也是在這一天,方正證券的電子分析師譚珺截了一張上證指數(shù)3220點的圖片,并在朋友圈宣稱:“我應(yīng)該是全網(wǎng)第一個喊4000點的人吧,相信相信的力量”。
然后這條朋友圈狀態(tài)就火了,吃瓜群眾和二級從業(yè)者、媒體、自媒體們都加入了圍觀。
討論的聲音大概都是類似的——這一條狀態(tài),更像是在“奪眼球、博出位”。畢竟,上一次上證指數(shù)4000點還是在2015年,而每一次市場回暖并有好的行情的時候,似乎總會有人會喊出4000點的預(yù)期并刷一波存在感。
此外,盡管電動車銷售數(shù)據(jù)亮眼,但基于對宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,拿著真金白銀買股票的買方投資人們,對未來卻有著別樣的看法。
而一有行情,券商分析師就“雞血式”打預(yù)期的行為,在行業(yè)里早已司空見慣。“很多賣方分析師不就這樣?”有基金投研人員說。
但二級吃瓜群眾們對其討論不止于此。
“顏值高”、“手里拿的愛馬仕包”,都成了被討論的話題。甚至譚珺本人的微信賬號截圖也被廣泛流傳,不少毫無業(yè)務(wù)關(guān)系的人去添加好友。
6月7日,再有人去添加這位分析師的微信好友時,微信甚至跳出來一段提示:“對方被加好友過于頻繁,請稍后再試”。亦有一些網(wǎng)圖發(fā)在各個群里,并被認(rèn)為是喊出4000點的分析師譚珺。
這樣的輿論走向,多少顯得有些不友好。
在被廣泛關(guān)注了一波之后,譚珺的朋友圈已經(jīng)設(shè)置為三天可見,并早已刪除了6月6日那條關(guān)于4000點的言論。
分析師喊4000點、喊5000點并不鮮見
以這樣的方式出名,對于一個電子行業(yè)分析師來說,可能并不是一件好事,尤其是去年以來。
事實上,喊4000點、喊5000點的做法,在賣方分析師這個圈子,早已有之。例如2014年時任國泰君安首席宏觀分析師的任澤平喊了“5000點不是夢”;2021年國泰君安所長黃燕銘喊出“橫盤不長久,挑戰(zhàn)4000點”。
只是不同的是,無論是任澤平還是黃燕銘,在行業(yè)中都有一定的地位和積累,早已成為“網(wǎng)紅”,而2017年在華信證券開始其證券從業(yè)生涯的譚珺,則是一個初出茅廬的新人。
此外,至少當(dāng)年的任澤平還為自己的5000點觀點發(fā)布了一篇研報:《論對熊市的最后一戰(zhàn)——5000點不是夢》。而黃燕銘領(lǐng)導(dǎo)的國泰君安策略團(tuán)隊,也發(fā)布了題為《國君策略:震蕩不長久,市場將挑戰(zhàn)四千點》的研報。
相比之下,只有這位初出茅廬的細(xì)分行業(yè)分析師譚珺,在無研報的基礎(chǔ)上空喊結(jié)論。
譚珺的公開身份為方正證券的電子行業(yè)分析師。協(xié)會信息顯示,其于2021年12月加入方正證券,目前登記狀態(tài)為正常。
證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)從業(yè)人員信息顯示,譚珺,本科學(xué)歷,首次登記時間為2017年。此前曾就職于上海華信證券、興業(yè)證券。
有分析師稱,盡管市場參與者們往往對這樣搖旗吶喊的觀點抱有“看笑話”的心態(tài),但“測算”A股會走到多少點,大家始終認(rèn)為宏觀、策略分析師們更具備發(fā)言資格,這或許是輿論對譚珺更為不友好的原因。更甚者,現(xiàn)在也有一些評論者在質(zhì)疑行業(yè)研究員評論宏觀和策略的合規(guī)性。
分析師“網(wǎng)紅化”與監(jiān)管收緊
此外,去年以來,行業(yè)背景也在悄然發(fā)生變化,監(jiān)管層對分析師們的言論引發(fā)的輿情,容忍度在逐漸收緊。
曾經(jīng)的夸張言論可以造就網(wǎng)紅分析師及高身價,但現(xiàn)在的夸張言論往往容易收到監(jiān)管函。
今年3月25日,證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部下發(fā)了《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報》,主題為“加強(qiáng)內(nèi)部控制和人員管理,規(guī)范證券分析師、證券投資顧問展業(yè)行為”。
這一《通報》中,強(qiáng)調(diào)了分析師的“實質(zhì)性”行為,以及在輿論方面引起的負(fù)面影響。
《通報》中披露了兩個案例,一個是國盛證券分析師、研究所副所長制作的PPT材料《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》,另一個是安信證券分公司投顧制作的帶有公司標(biāo)識的《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》的圖片。
對于國盛證券的材料,證監(jiān)會稱,該分析師私下向客戶分享了PPT內(nèi)容,后流傳至社交和新聞媒體,引起輿情關(guān)注。該分析師通過制作PPT的形式對股票市場走勢進(jìn)行分析、預(yù)測并提供給公司客戶,實質(zhì)從事了發(fā)布研報業(yè)務(wù),但未遵守發(fā)布研報業(yè)務(wù)法規(guī)要求和公司內(nèi)部管理制度,私下交流外傳,導(dǎo)致該研報被媒體廣泛轉(zhuǎn)載,事實上被發(fā)布。
對于安信證券的材料,證監(jiān)會稱,相關(guān)材料從公司微信群流出,被媒體轉(zhuǎn)載報道,引起輿論關(guān)注。經(jīng)查,該投資顧問相關(guān)預(yù)測對行業(yè)、市場的評論意見不審慎,將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析,投資建議不具有合理依據(jù),違反了《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。
去年以來,每一次證券從業(yè)者對于市場或個股的夸張點評引來輿論熱議的同時,后面都幾乎會伴隨著一張監(jiān)管函或某些監(jiān)管措施。這包括預(yù)測寧德時代40年后營收的國信證券分析師,也包括三胎觀點引起廣泛關(guān)注的東吳證券“編外首席”任澤平。
而對于一些沒有進(jìn)入到輿論熱議的研報及觀點,2021年監(jiān)管層亦進(jìn)行了整治。
2021年8月,證監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)開始了對券商研報的抽查行動,對醫(yī)美、影視、教育、互聯(lián)網(wǎng)四大行業(yè)進(jìn)行了專題研報抽查,隨之而來的結(jié)果是,10月份券商分析師們接連收到各地證監(jiān)局警示函。
這樣的背景,大概解釋了,為什么方正證券會馬上表態(tài)進(jìn)行合規(guī)調(diào)查與問責(zé)。
方正證券去年離職了34名分析師
時代的變化,讓同樣的一句對A股點位的預(yù)測喊話,可能帶來兩種截然相反的結(jié)果——暫且不提合規(guī)上的漏洞,從前可能帶來名利雙收,如今卻可能面對監(jiān)管問責(zé)。
“可能她真的是為了博眼球,但在現(xiàn)在這樣一個賣方高度內(nèi)卷的行業(yè),倒也正常,尤其是在動蕩的方正證券。且譚珺的領(lǐng)導(dǎo)、科技首席分析師陳杭本來就在二級圈也算得上網(wǎng)紅了。”有券商投研人員稱。
“在整個賣方分析師行業(yè)內(nèi)卷的背景下,吸引到眼球,某種程度上也是拓展業(yè)務(wù)的辦法。畢竟,每天全市場有那么多電話會和路演,買方也會拒絕一些會議。吸引到注意力,才能提供投研服務(wù),才可能有傭金派點?!鼻笆龌鹜堆腥藛T稱。
證券業(yè)協(xié)會信息顯示,分析師譚珺在2017年加入華信證券,開始其證券從業(yè)生涯,后來就職于興業(yè)證券,2021年12月4日加入方正證券研究所從事投研工作。
而方正證券研究所過去一年的“人事地震”,全市場幾乎是人盡皆知。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道整理的數(shù)據(jù),2021年,方正證券離職了34名分析師,至2022年1月15日,證券業(yè)協(xié)會上登記的方正證券分析師僅剩35名。
當(dāng)年,研究所所長楊仁文宣布離職,并加入國海證券任公司總裁助理兼研究所所長。伴隨其離職的,是方正證券16位首席分析師。
在后續(xù)替補力量上,方正證券亦有些“不走尋常路”,例如從其他部門調(diào)動人事,填補其首席崗位的空缺——這至少顯示了,對于曾經(jīng)的部分首席分析師來說,方正證券研究所已經(jīng)不再是一個利于個人職業(yè)發(fā)展的“好選擇”。