作 者丨王媛媛
編 輯丨巫燕玲 黎雨桐
在方正證券電子分析師喊話“A股4000點(diǎn)”引起廣泛關(guān)注后，方正證券相關(guān)負(fù)責(zé)人6月7日對(duì)媒體表示，公司已經(jīng)啟動(dòng)合規(guī)調(diào)查和問(wèn)責(zé)。
有趣的是，當(dāng)2021年5月滬指盤旋在3400點(diǎn)的時(shí)候，國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘同樣喊出了“橫盤不長(zhǎng)久，挑戰(zhàn)4000點(diǎn)”。被媒體廣泛報(bào)道，吃瓜群眾圍觀之后，便再無(wú)后續(xù)。鮮少有人去問(wèn)國(guó)泰君安對(duì)黃燕銘這一觀點(diǎn)的看法，國(guó)泰君安也沒(méi)有對(duì)此作出回應(yīng)。
類似的觀點(diǎn)，不同的人在不同時(shí)間喊出來(lái)，帶來(lái)不同的結(jié)果，以及后續(xù)的輿論流向，背后是變化了的二級(jí)生態(tài)。
從圍觀到獵奇
6月6日，電動(dòng)車企表現(xiàn)亮眼的銷售數(shù)據(jù)給了市場(chǎng)一劑強(qiáng)心針，寧德時(shí)代率領(lǐng)電新板塊進(jìn)行了大反攻。
這一天，對(duì)于許多買方、賣方二級(jí)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，都是愉悅的，尤其是拿了一把電新股的基金經(jīng)理們。
也是在這一天，方正證券的電子分析師譚珺截了一張上證指數(shù)3220點(diǎn)的圖片，并在朋友圈宣稱：“我應(yīng)該是全網(wǎng)第一個(gè)喊4000點(diǎn)的人吧，相信相信的力量”。
然后這條朋友圈狀態(tài)就火了，吃瓜群眾和二級(jí)從業(yè)者、媒體、自媒體們都加入了圍觀。
討論的聲音大概都是類似的——這一條狀態(tài)，更像是在“奪眼球、博出位”。畢竟，上一次上證指數(shù)4000點(diǎn)還是在2015年，而每一次市場(chǎng)回暖并有好的行情的時(shí)候，似乎總會(huì)有人會(huì)喊出4000點(diǎn)的預(yù)期并刷一波存在感。
此外，盡管電動(dòng)車銷售數(shù)據(jù)亮眼，但基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，拿著真金白銀買股票的買方投資人們，對(duì)未來(lái)卻有著別樣的看法。
而一有行情，券商分析師就“雞血式”打預(yù)期的行為，在行業(yè)里早已司空見(jiàn)慣。“很多賣方分析師不就這樣？”有基金投研人員說(shuō)。
但二級(jí)吃瓜群眾們對(duì)其討論不止于此。
“顏值高”、“手里拿的愛(ài)馬仕包”，都成了被討論的話題。甚至譚珺本人的微信賬號(hào)截圖也被廣泛流傳，不少毫無(wú)業(yè)務(wù)關(guān)系的人去添加好友。
6月7日，再有人去添加這位分析師的微信好友時(shí)，微信甚至跳出來(lái)一段提示：“對(duì)方被加好友過(guò)于頻繁，請(qǐng)稍后再試”。亦有一些網(wǎng)圖發(fā)在各個(gè)群里，并被認(rèn)為是喊出4000點(diǎn)的分析師譚珺。
這樣的輿論走向，多少顯得有些不友好。
在被廣泛關(guān)注了一波之后，譚珺的朋友圈已經(jīng)設(shè)置為三天可見(jiàn)，并早已刪除了6月6日那條關(guān)于4000點(diǎn)的言論。
分析師喊4000點(diǎn)、喊5000點(diǎn)并不鮮見(jiàn)
以這樣的方式出名，對(duì)于一個(gè)電子行業(yè)分析師來(lái)說(shuō)，可能并不是一件好事，尤其是去年以來(lái)。
事實(shí)上，喊4000點(diǎn)、喊5000點(diǎn)的做法，在賣方分析師這個(gè)圈子，早已有之。例如2014年時(shí)任國(guó)泰君安首席宏觀分析師的任澤平喊了“5000點(diǎn)不是夢(mèng)”；2021年國(guó)泰君安所長(zhǎng)黃燕銘喊出“橫盤不長(zhǎng)久，挑戰(zhàn)4000點(diǎn)”。
只是不同的是，無(wú)論是任澤平還是黃燕銘，在行業(yè)中都有一定的地位和積累，早已成為“網(wǎng)紅”，而2017年在華信證券開(kāi)始其證券從業(yè)生涯的譚珺，則是一個(gè)初出茅廬的新人。
此外，至少當(dāng)年的任澤平還為自己的5000點(diǎn)觀點(diǎn)發(fā)布了一篇研報(bào)：《論對(duì)熊市的最后一戰(zhàn)——5000點(diǎn)不是夢(mèng)》。而黃燕銘領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)，也發(fā)布了題為《國(guó)君策略：震蕩不長(zhǎng)久，市場(chǎng)將挑戰(zhàn)四千點(diǎn)》的研報(bào)。
相比之下，只有這位初出茅廬的細(xì)分行業(yè)分析師譚珺，在無(wú)研報(bào)的基礎(chǔ)上空喊結(jié)論。
譚珺的公開(kāi)身份為方正證券的電子行業(yè)分析師。協(xié)會(huì)信息顯示，其于2021年12月加入方正證券，目前登記狀態(tài)為正常。
證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)從業(yè)人員信息顯示，譚珺，本科學(xué)歷，首次登記時(shí)間為2017年。此前曾就職于上海華信證券、興業(yè)證券。
有分析師稱，盡管市場(chǎng)參與者們往往對(duì)這樣搖旗吶喊的觀點(diǎn)抱有“看笑話”的心態(tài)，但“測(cè)算”A股會(huì)走到多少點(diǎn)，大家始終認(rèn)為宏觀、策略分析師們更具備發(fā)言資格，這或許是輿論對(duì)譚珺更為不友好的原因。更甚者，現(xiàn)在也有一些評(píng)論者在質(zhì)疑行業(yè)研究員評(píng)論宏觀和策略的合規(guī)性。
分析師“網(wǎng)紅化”與監(jiān)管收緊
此外，去年以來(lái)，行業(yè)背景也在悄然發(fā)生變化，監(jiān)管層對(duì)分析師們的言論引發(fā)的輿情，容忍度在逐漸收緊。
曾經(jīng)的夸張言論可以造就網(wǎng)紅分析師及高身價(jià)，但現(xiàn)在的夸張言論往往容易收到監(jiān)管函。
今年3月25日，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部下發(fā)了《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》，主題為“加強(qiáng)內(nèi)部控制和人員管理，規(guī)范證券分析師、證券投資顧問(wèn)展業(yè)行為”。
這一《通報(bào)》中，強(qiáng)調(diào)了分析師的“實(shí)質(zhì)性”行為，以及在輿論方面引起的負(fù)面影響。
《通報(bào)》中披露了兩個(gè)案例，一個(gè)是國(guó)盛證券分析師、研究所副所長(zhǎng)制作的PPT材料《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》，另一個(gè)是安信證券分公司投顧制作的帶有公司標(biāo)識(shí)的《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》的圖片。
對(duì)于國(guó)盛證券的材料，證監(jiān)會(huì)稱，該分析師私下向客戶分享了PPT內(nèi)容，后流傳至社交和新聞媒體，引起輿情關(guān)注。該分析師通過(guò)制作PPT的形式對(duì)股票市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)并提供給公司客戶，實(shí)質(zhì)從事了發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)，但未遵守發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)法規(guī)要求和公司內(nèi)部管理制度，私下交流外傳，導(dǎo)致該研報(bào)被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，事實(shí)上被發(fā)布。
對(duì)于安信證券的材料，證監(jiān)會(huì)稱，相關(guān)材料從公司微信群流出，被媒體轉(zhuǎn)載報(bào)道，引起輿論關(guān)注。經(jīng)查，該投資顧問(wèn)相關(guān)預(yù)測(cè)對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的評(píng)論意見(jiàn)不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)，違反了《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。
去年以來(lái)，每一次證券從業(yè)者對(duì)于市場(chǎng)或個(gè)股的夸張點(diǎn)評(píng)引來(lái)輿論熱議的同時(shí)，后面都幾乎會(huì)伴隨著一張監(jiān)管函或某些監(jiān)管措施。這包括預(yù)測(cè)寧德時(shí)代40年后營(yíng)收的國(guó)信證券分析師，也包括三胎觀點(diǎn)引起廣泛關(guān)注的東吳證券“編外首席”任澤平。
而對(duì)于一些沒(méi)有進(jìn)入到輿論熱議的研報(bào)及觀點(diǎn)，2021年監(jiān)管層亦進(jìn)行了整治。
2021年8月，證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)開(kāi)始了對(duì)券商研報(bào)的抽查行動(dòng)，對(duì)醫(yī)美、影視、教育、互聯(lián)網(wǎng)四大行業(yè)進(jìn)行了專題研報(bào)抽查，隨之而來(lái)的結(jié)果是，10月份券商分析師們接連收到各地證監(jiān)局警示函。
這樣的背景，大概解釋了，為什么方正證券會(huì)馬上表態(tài)進(jìn)行合規(guī)調(diào)查與問(wèn)責(zé)。
方正證券去年離職了34名分析師
時(shí)代的變化，讓同樣的一句對(duì)A股點(diǎn)位的預(yù)測(cè)喊話，可能帶來(lái)兩種截然相反的結(jié)果——暫且不提合規(guī)上的漏洞，從前可能帶來(lái)名利雙收，如今卻可能面對(duì)監(jiān)管問(wèn)責(zé)。
“可能她真的是為了博眼球，但在現(xiàn)在這樣一個(gè)賣方高度內(nèi)卷的行業(yè)，倒也正常，尤其是在動(dòng)蕩的方正證券。且譚珺的領(lǐng)導(dǎo)、科技首席分析師陳杭本來(lái)就在二級(jí)圈也算得上網(wǎng)紅了?！?/strong>有券商投研人員稱。
“在整個(gè)賣方分析師行業(yè)內(nèi)卷的背景下，吸引到眼球，某種程度上也是拓展業(yè)務(wù)的辦法。畢竟，每天全市場(chǎng)有那么多電話會(huì)和路演，買方也會(huì)拒絕一些會(huì)議。吸引到注意力，才能提供投研服務(wù)，才可能有傭金派點(diǎn)。”前述基金投研人員稱。
證券業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，分析師譚珺在2017年加入華信證券，開(kāi)始其證券從業(yè)生涯，后來(lái)就職于興業(yè)證券，2021年12月4日加入方正證券研究所從事投研工作。
而方正證券研究所過(guò)去一年的“人事地震”，全市場(chǎng)幾乎是人盡皆知。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道整理的數(shù)據(jù)，2021年，方正證券離職了34名分析師，至2022年1月15日，證券業(yè)協(xié)會(huì)上登記的方正證券分析師僅剩35名。
當(dāng)年，研究所所長(zhǎng)楊仁文宣布離職，并加入國(guó)海證券任公司總裁助理兼研究所所長(zhǎng)。伴隨其離職的，是方正證券16位首席分析師。
在后續(xù)替補(bǔ)力量上，方正證券亦有些“不走尋常路”，例如從其他部門調(diào)動(dòng)人事，填補(bǔ)其首席崗位的空缺——這至少顯示了，對(duì)于曾經(jīng)的部分首席分析師來(lái)說(shuō)，方正證券研究所已經(jīng)不再是一個(gè)利于個(gè)人職業(yè)發(fā)展的“好選擇”。
