玻璃制造企業(yè)南玻A(000012.SZ)，加碼光伏玻璃賽道。
6月23日，南玻A披露公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，擬募集資金28億元投建5萬噸/年高純晶硅項(xiàng)目以及補(bǔ)充公司流動資金。
作為國內(nèi)玻璃制造龍頭，南玻A早在2005年就進(jìn)入了光伏玻璃領(lǐng)域。長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2021年以來，浮法平板玻璃價(jià)格大幅漲價(jià)，南玻A業(yè)績水漲船高。與此同時(shí)，公司大幅進(jìn)行資產(chǎn)減值，2021年年報(bào)顯示，南玻A當(dāng)期共計(jì)提減值準(zhǔn)備高達(dá)11.36億元。
高純晶硅產(chǎn)能或增5倍
南玻A押注高純晶硅，太陽能業(yè)務(wù)板塊發(fā)展提速。
6月23日，南玻A發(fā)布公告，擬發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超過28億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，20億元用于年產(chǎn)5萬噸高純晶硅項(xiàng)目，8億元用于補(bǔ)充流動資金及償還公司債務(wù)。
可行性分析報(bào)告顯示，該項(xiàng)目總共投資金額為44.91億元，建設(shè)周期20個(gè)月，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入33.89億元，年均凈利潤8.63億元。
據(jù)南玻A介紹，其2005年率先進(jìn)入光伏玻璃制造領(lǐng)域、2006年籌建高純晶硅產(chǎn)線，經(jīng)過十余年的建設(shè)運(yùn)營和技改升級，打造了一條涵蓋高純晶硅、硅片、電池片、組件及光伏電站運(yùn)營的完整產(chǎn)業(yè)鏈。其子公司宜昌硅材料長期專注于高純晶硅的生產(chǎn)運(yùn)營和技術(shù)的研究，目前已經(jīng)形成高純晶硅產(chǎn)能1萬噸/年，并且進(jìn)行了電子級高純晶硅的技術(shù)開發(fā)與儲備，已實(shí)現(xiàn)國標(biāo)電子級高純晶硅的量產(chǎn)。
如果此次募投項(xiàng)目順利完成，屆時(shí)，南玻A的高純晶硅產(chǎn)能將提升5倍，總產(chǎn)能將達(dá)到6萬噸/年。
事實(shí)上，在太陽能業(yè)務(wù)領(lǐng)域，南玻A還布局了硅片、電池片、組建等，產(chǎn)能分別為2.2GW/年、0.6GW/年、0.6GW/年，此外，其還持有光伏電站132MW。
南玻A曾公開表示，2022年將預(yù)計(jì)資本性支出約為52.28億元，主要是用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板項(xiàng)目、電子玻璃產(chǎn)線建設(shè)、太陽能產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、工程玻璃車間自動化及產(chǎn)能擴(kuò)充等項(xiàng)目，資金來源主要為自有資金以及金融機(jī)構(gòu)借款等。
亮麗業(yè)績掩護(hù)大幅減值
2021年年報(bào)顯示，南玻A當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收136.29億元，同比增長27.72%，凈利潤為15.29億元，同比增長96.24%，扣非凈利潤為14.40億元，同比增幅高達(dá)166.59%。
對于業(yè)績大幅增長，南玻A在財(cái)報(bào)中進(jìn)行了分析——浮法玻璃價(jià)格上漲，導(dǎo)致旗下5家子公司業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。公開數(shù)據(jù)顯示，2021年9月下旬，是4.8/5mm浮法平板玻璃價(jià)值一年來的高點(diǎn)，價(jià)格為3151.7元/噸。
這邊廂業(yè)績暴增接近翻倍，那邊廂大手筆計(jì)提減值毫不含糊。
雖然2021年整年?duì)I收十分亮麗，但分季度來看，卻有高開低走之勢。具體來看，公司去年四個(gè)季度營收分別為36.08億元、36.32億元、33.82億元、27.86億元，凈利潤分別為7.91億元、1.68億元、0.24億元、3.88億元。
可以看到，2021年二三季度營收較為平穩(wěn)，但凈利潤卻在二三季度出現(xiàn)了大幅下滑。
長江商報(bào)記者查閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2021年1-6月，南玻A計(jì)提資產(chǎn)減值和信用減值總額僅為1133.93萬元，而到了第三季度，兩項(xiàng)計(jì)提減值金額合計(jì)高達(dá)7.06億元，第四季度，南玻A繼續(xù)大刀闊斧進(jìn)行減值計(jì)提，金額達(dá)到4.3億元。
對此，南玻A在年報(bào)中解釋，基于謹(jǐn)慎、穩(wěn)健的經(jīng)營原則，報(bào)告期內(nèi)累計(jì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約11.36億元。
有業(yè)內(nèi)人士表示，在業(yè)績大幅增長的時(shí)候，進(jìn)行計(jì)提減值，可以平滑業(yè)績異常波動，更為重要的是，可以提升公司的資產(chǎn)質(zhì)量，經(jīng)營更加穩(wěn)健，讓利潤奔跑更健康。
從2021年年報(bào)中可以看出，南玻A對能計(jì)提減值的項(xiàng)目基本都計(jì)提了減值測試。值得一提的是，關(guān)于太陽能業(yè)務(wù)板塊的計(jì)提金額達(dá)到了約7億元。
南玻A2021年三四季度的經(jīng)營業(yè)績，除了受減值因素影響外，玻璃價(jià)格的大幅下降也不可忽視。自2021年10月起，4.8/5mm浮法平板玻璃價(jià)格開始震蕩下行，據(jù)最新國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2022年6月1日至10日4.8/5mm浮法平板玻璃價(jià)格為1859.1元/噸，較2021年9月下旬高點(diǎn)已經(jīng)跌去了69.53%。
此外，2022年一季報(bào)顯示，南玻A大額資產(chǎn)減值結(jié)束，當(dāng)期資產(chǎn)減值和信用減值共計(jì)僅計(jì)提了440.53萬元，但營業(yè)收入為27.86億元，環(huán)比去年四季度下降5.96億元，降幅為17.62%。
