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郴電國(guó)際大股東時(shí)隔7年減持股價(jià)大跌7% 一紙減持公告嚇得股價(jià)大跌

長(zhǎng)江商報(bào) | 2022-09-09 09:00:31

時(shí)隔7年,郴電國(guó)際(600969.SH)的大股東要大規(guī)模減持套現(xiàn)了。

9月7日,郴電國(guó)際公告稱(chēng),公司第一大股東郴州市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“郴投集團(tuán)”)計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi),減持公司股份不超過(guò)6%。

2004年,郴電國(guó)際登陸A股市場(chǎng),大股東在國(guó)資之間幾次調(diào)換,2014年、2015年,郴州市國(guó)資委進(jìn)行過(guò)兩次減持。郴投集團(tuán)接手后,不僅未減持,反而大手筆增持。本次將是其接手以來(lái)的第一次減持。

郴電國(guó)際的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),近10年來(lái),雖然郴電國(guó)際的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng),但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”)在開(kāi)倒車(chē)。2012年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)超億元,而2021年的凈利潤(rùn)雖然大幅增長(zhǎng),但也僅為0.46億元。

郴電國(guó)際還存在負(fù)債率偏高問(wèn)題。截至今年6月底,公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)74.66%,攀升至近10年的最高點(diǎn)。

一紙減持公告嚇得股價(jià)大跌

郴電國(guó)際的一紙減持公告嚇得股價(jià)“驚魂”。

9月8日早盤(pán),郴電國(guó)際股價(jià)低開(kāi),快速下探,全天低位徘徊,盤(pán)中一度下探至8.37元/股的跌停價(jià),最終,收?qǐng)?bào)8.63元/股,仍大跌7.20%。

股價(jià)大跌源于大股東要減持。9月7日晚間,郴電國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng),持股5%以上第一大股東郴投集團(tuán)計(jì)劃自公告披露之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月時(shí)間內(nèi),減持不超過(guò)2220.3萬(wàn)股郴電國(guó)際股份,即不超過(guò)總股本的6%。

如果以9月7日收盤(pán)價(jià)9.30元/股計(jì)算,郴投集團(tuán)本次頂格減持將套現(xiàn)約2.06億元。

目前,郴投集團(tuán)持有郴電國(guó)際20.13%股權(quán),為公司第一大股東。盡管公司稱(chēng),無(wú)單一股東持有50%以上的股份,亦無(wú)單一股東可以實(shí)際支配公司股份表決權(quán)超過(guò)30%,任一股東依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán),無(wú)法控制上市公司的重大經(jīng)營(yíng)決策,亦無(wú)法決定上市公司董事會(huì)半數(shù)以上成員的選任。因此,公司無(wú)控股股東。但是,郴州市政府仍然通過(guò)郴投集團(tuán)對(duì)郴電國(guó)際進(jìn)行實(shí)際控制,為其實(shí)際控制人。

郴電國(guó)際的大股東歷經(jīng)幾次變換,但一直為湖南地方國(guó)資。

公開(kāi)資料顯示,郴電國(guó)際于2004年登陸上海證券交易所,當(dāng)時(shí),公司第一大股東為郴州市財(cái)政局,持股比例為23.20%。2006年,郴州市財(cái)政局將其所持郴電國(guó)際股權(quán)劃轉(zhuǎn)給郴州市國(guó)資委。當(dāng)年,公司實(shí)施股權(quán)分置改革,郴州市國(guó)資委持股攤薄至19.39%。

2010年,郴州市國(guó)資委向永興縣財(cái)政局劃轉(zhuǎn)了部分股權(quán),持股比降至17.88%。2014年四季度及2015年上半年,郴州市國(guó)資委實(shí)施了兩次減持,持股比降至12.12%。2016年,其又進(jìn)行了少量增持,持股比上升至12.43%。

2018年三季度,國(guó)資股東所持股權(quán)再劃轉(zhuǎn),郴州國(guó)資委將所持股權(quán)劃轉(zhuǎn)給郴投集團(tuán),持股比為12.43%。

郴投集團(tuán)接手后,其所持郴電國(guó)際的股權(quán)發(fā)生了較大幅度變動(dòng),其從2019年四季度開(kāi)始到2021年一季度,實(shí)施了不間斷增持,持股比升至20.13%。

本次郴投集團(tuán)減持,將是郴電國(guó)際大股東時(shí)隔7年再減持。

雄心勃勃大舉增持的郴投集團(tuán)為何要大舉減持?如果本次減持計(jì)劃順利實(shí)施,頂格減持的話(huà),其持股比將下降至14.13%,接近接手時(shí)的持股比例。

營(yíng)收翻倍凈利開(kāi)倒車(chē)

大股東大規(guī)模減持,或與郴電國(guó)際的經(jīng)營(yíng)狀況不佳有關(guān)。

2004年,上市當(dāng)年,郴電國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6億元、凈利潤(rùn)0.35億元。2006年、2008年,受市場(chǎng)環(huán)境等因素影響,公司相繼虧損0.57億元、1.99億元,這是公司上市以來(lái)僅有的兩個(gè)年度虧損。2009年至2014年,公司凈利潤(rùn)分別為0.62億元、0.83億元、0.90億元、1.10億元、1.27億元、1.71億元,實(shí)現(xiàn)了連續(xù)6年增長(zhǎng)。

遺憾的是,這樣業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)的好勢(shì)頭沒(méi)有保持住。

2015年至2021年,公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.06億元、1億元、0.30億元、0.38億元、0.55億元、0.31億元、0.46億元,呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

上述數(shù)據(jù)顯示,2021年的凈利潤(rùn),尚不及2009年的0.62億元。

而2009年至2021年,公司的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng),從14.41億元一路增長(zhǎng)至34.11億元,累計(jì)增加19.70億元,增幅為136.71%。

綜上所述,近年來(lái),郴電國(guó)際的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入背道而馳。公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)基本相同,也與營(yíng)業(yè)收入背向而行。

今年上半年,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.02億元,同比微增8.86%,凈利潤(rùn)為0.38億元,同比增長(zhǎng)34.39%。

今年上半年的凈利潤(rùn)的表現(xiàn)好于營(yíng)業(yè)收入,主要是對(duì)外投資的四川水電項(xiàng)目投資收益增加,其次是本期土地處置收益增加,再加上同期資產(chǎn)處置收益金額較大。當(dāng)期,公司扣非凈利潤(rùn)為虧損0.06億元,除了前述因素外,還有一個(gè)因素,即東江引水工程轉(zhuǎn)固后費(fèi)用化利息支出和折舊費(fèi)用大幅增加。

郴電國(guó)際主要從事供電、供水兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)。相較于一般電力企業(yè),郴電國(guó)際并不發(fā)電,而是電力“販子”。公司從供電區(qū)域內(nèi)的水電、國(guó)家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)購(gòu)買(mǎi)電力,通過(guò)自有的“輸電-變電-配電網(wǎng)絡(luò)”將電力銷(xiāo)售給終端用電戶(hù),從中間賺取差價(jià)。

當(dāng)然,公司也涉足了水電開(kāi)發(fā),2009年開(kāi)始在云南、貴州及四川等水電資源豐富的西南地區(qū)開(kāi)展水電投資和建設(shè)。不過(guò),公司的運(yùn)營(yíng)模式為,下屬水電投資公司積極推動(dòng)小水電站智能運(yùn)維托管業(yè)務(wù),打造輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)新模式。

即便如此,郴電國(guó)際的資產(chǎn)負(fù)債率還在攀升。截至今年6月底,公司資產(chǎn)負(fù)債率為74.66%,較年初上升0.82個(gè)百分點(diǎn),這也是公司自2011年底以來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率最高值。

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