鳳凰光學三季業(yè)績慘淡股價反漲1.9倍重組存在諸多可疑之處

2021-10-27 08:27:09來源：長江商報

鳳凰光學(600071.SH)也成了妖股。

截至10月26日下午收盤，鳳凰光學的股價達44.81元/股，較9月17日已經上漲了1.91倍。期間，股價連收11個漲停板。

10月25日晚間，鳳凰光學披露的2021年三季報顯示，今年三季度，公司僅盈利10.87萬元，而扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)則虧損140.81萬元。

業(yè)績不佳，股價為何瘋漲?源于一次重大資產重組。

今年9月29日，鳳凰光學披露重大資產重組預案，公司擬向關聯方收購南京國盛電子有限公司(簡稱國盛電子)、河北普興電子科技股份有限公司(簡稱普興電子)，同時出售資產。一進一出之間，公司戰(zhàn)略性退出光學器材行業(yè)，進入半導體外延材料領域，實現產業(yè)轉型。

令人意外的是，本次重組停牌前，已有五名自然人提前潛伏，成為鳳凰光學的前十大流通股股東。是內幕消息泄露還是神操作，備受市場關注。

三季度業(yè)績慘淡股價飆漲

與股價嚴重背離，鳳凰光學的經營業(yè)績讓人大跌眼鏡。

三季報顯示，今年前三季度，鳳凰光學實現營業(yè)收入11.35億元，同比增長34.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為0.10億元、扣非凈利潤為0.06億元，同比分別增長1136.73%、147.09%。

同比雖然大幅增長，但是，其凈利潤、扣非凈利潤均較低。

分季度看，今年一二三季度，公司實現的營業(yè)收入分別為3.44億元、3.87億元、4.04億元，同比增長71.70%、36.22%、13.13%。對應的凈利潤分別為378.21萬元、615.63萬元、10.87萬元，同比變動160.58%、154.45%、-97.66%?？鄯莾衾麧櫈?85.52萬元、426萬元、-140.81萬元，同比變動121.28%、22365.43%、-210.31%。

三季度業(yè)績大幅變臉，凈利潤只有10.87萬元，較上年同期下降超過90%，堪稱慘淡。相比之下，扣非凈利潤更為慘淡，不僅大幅下降，且為盈轉虧。

然而，鳳凰光學的股價卻在三季度直接起飛。

K線圖顯示，近兩年，鳳凰光學的股價在9元左右躺平。今年9月上旬開始，股價出現啟動跡象。9月7日、8日分別上漲8.03%、4.66%，隨之是短期橫盤整理。9月30日開始，股價強勢上攻，連續(xù)漲停。9月30日至10月21日，11個交易日收獲11個漲停板。10月22日小幅回調，下跌2.80%。10月25日再度上漲，漲幅為2.34%。

備受關注的是，10月26日，慘淡的三季度業(yè)績披露后，股價依舊在上漲。當日早盤，股價以42.20元/股低開，低開幅度為3.14%，隨即快速拉升，盤中一度達45.77元/股，漲幅為4.76%。至下午收盤，股價收報44.81元/股，漲幅為2.56%。

綜上所述，從9月30日至10月26日的14個交易日，鳳凰光學股價從15.40元/股上漲至44.81元/股，累計漲幅達191.97%.

長江商報記者發(fā)現，鳳凰光學本輪股價飛漲，源自一紙公告，公司正在推進重大資產重組。公告顯示，鳳凰光學擬向關聯方收購資產，從而實現產業(yè)轉型，進入半導體外延材料領域。

正是火熱的半導體概念，推動了鳳凰光學股價大幅飆漲。

重組存在諸多可疑之處

鳳凰光學的戰(zhàn)略性重組，早在市場預期之中，只是沒想到來得這么晚。

公開資料顯示，鳳凰光學傳統主營業(yè)務為光學產品業(yè)務，涉及光學鏡頭、照相器材、望遠鏡、鋼片快門、水晶飾品、電子產品及通訊設備等綜合型高科技光學產品的生產和銷售。公司稱，其是一家擁有五十余年歷史的綜合光學元件及產品的生產商，近年來成為集研發(fā)、設計、制造一體化的精密加工、光學組件國內重要供應商，主要產品包括光學組件，精密加工，光學儀器等。

2019年，公司出資4.15億元收購?？悼萍?，新增智能控制器業(yè)務。

此外，公司還布局有鋰電芯產品業(yè)務，其生產的鋰電芯產品包括方型鋁殼鋰電芯和聚合物鋰電芯，產品主要應用于功能手機及智能手機售后更換電池市場。

長江商報記者發(fā)現，雖然鳳凰光學在積極進取，不斷進行產業(yè)升級、拓展，但其經營業(yè)績仍然較為糟糕。

數據顯示，1997年上市以來，公司實現的年度凈利潤最高僅為0.55億元，2014年、2016年、2018年還出現虧損。其中，2013年至2020年的8年，扣非凈利潤持續(xù)虧損，公司還處于艱難保殼狀態(tài)。

wind數據顯示，1997年上市以來，公司實現的凈利潤累計數為3.17億元。

經營處境艱難，市場預期是，鳳凰光學借重組脫困，只是一直未見實質性行動。如今，重組終于來了，但存在不少可疑之處。

根據預案，鳳凰光學擬向電科材料、中電信息等發(fā)行股份購買國盛電子100%股權，擬向電科材料等及劉志強等26名自然人發(fā)行股份購買普興電子100%股權。同時，擬以現金的方式向中電?？祷蚱渲付ǖ娜Y子公司出售除上市公司母公司層面全部貨幣資金、無法轉移的稅項和遞延所得稅負債，英銳科技100%股權，鳳凰光電75%股權等之外的全部資產及負債。

此外，公司還擬向不超過35名特定對象發(fā)行股份募集資金，用于公司及標的公司流動資金等。

從披露的信息看，對比同行業(yè)同期數據發(fā)現，兩標的公司今年以來的凈利率增長顯著。與年初相比，中環(huán)股份、滬硅產業(yè)今年上半年凈利率漲幅均在5%以內，而國盛電子、普興電子的凈利率增長均超10%。

此次交易，此次交易后鳳凰光學仍保留四家公司股權。其中，待解散的英銳科技于去年6月成立，主營紅外硫系玻璃材料和模壓鏡片業(yè)務。公司曾在投資者互動平臺中披露，紅外硫系玻璃是紅外鏡頭和紅外鏡片的重要原材料，設立英銳科技目的在于為公司提供穩(wěn)定原材料，亦是從可見光領域進入紅外應用領域的戰(zhàn)略布局需要。

對公司有如此重要作用的英銳科技，為何不一同出售而是解散?

鳳凰光學累計為子公司提供的擔保余額為7.245億元，其中鳳凰科技7億元，鳳凰新能源0.245億元，累計擔保余額已超過公司2021年半年報凈資產6.05億元。這兩家子公司此次將被出售，如若交易前未撤銷擔保，公司或將形成高額對外擔保。截至今年6月底，鳳凰科技總資產11.97億，資產負債率達84.58%。今年8月，鳳凰科技還因一場建筑工程施工合同糾紛被起訴。

備受關注的還有，三季報顯示，鳳凰光學前十大股東中，新增了三名自然人，于晶、程曉、吳小添，分別持有公司90萬股、85.32萬股、84.64萬股，分列第八、九、十大股東之位。

在鳳凰光學前十大流通股股東中，三季度也新進了陳勇、孫月標兩個自然人股東，分別持有公司83萬股、79.64萬股。

wond信息顯示，這5名自然人是在9月17日通過二級市場進入的。

讓人起疑的是，5名自然人究竟是神奇操作，還是先知先覺，提前埋伏?