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正方軟件業(yè)績依賴稅收優(yōu)惠及政府補助 應(yīng)收賬款激增占營收近半

2022-05-11 16:32:38來源：長江商報  

時隔近12年，國內(nèi)高校管理軟件供應(yīng)商正方軟件股份有限公司(以下簡稱“正方軟件”)再度向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。近日，其對外披露首輪問詢回復(fù)意見。

正方軟件是典型的“夫妻店”模式，葉青松與劉云蘭夫妻二人為其實際控制人，目前直接和間接合計控制正方軟件73%股份。

早在2009年正方軟件就曾申請創(chuàng)業(yè)板上市，但由于公司業(yè)務(wù)依賴單一市場，對持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大影響，導(dǎo)致其未能過會。

長江商報記者注意到，正方軟件近九成的收入來源于高校市場，仍然沒有擺脫過度依靠單一市場風(fēng)險，而且營收增速連續(xù)下降，三成凈利潤來自稅收優(yōu)惠和政府補助，公司此次IPO之路或許仍然不平坦。

業(yè)績依賴稅收優(yōu)惠及政府補助

公開資料顯示，正方軟件成立于1999年，于2009年變更為股份有限公司，正方軟件是一家為國內(nèi)高等院校、中職學(xué)校和教育行政部門等用戶提供教育信息化解決方案的軟件企業(yè)，提供的主要服務(wù)包括軟件開發(fā)、運維及服務(wù)、硬件及集成等。

招股書顯示，2019年至2021年(以下簡稱報告期)，正方軟件分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.47億元、1.86億元和2.10億元，同比增速分別為46.75%、26.56%和13.23%;同期實現(xiàn)的凈利潤分別為0.55億元、0.88億元和0.81億元，同比增速分別為171.45%、60.68%和-7.41%。

可以看出，正方軟件的營業(yè)收入雖呈上升趨勢，但增速卻連續(xù)下降，凈利潤也在2021年出現(xiàn)了負(fù)增長，穩(wěn)定性存疑。

值得注意的是，正方軟件的凈利潤還依賴稅收優(yōu)惠和政府補助。

招股書顯示，正方軟件的稅收優(yōu)惠主要包括企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠及增值稅稅收優(yōu)惠。由于其取得了高新技術(shù)企業(yè)證書，企業(yè)所得稅按15%的稅率計繳，而其銷售自行開發(fā)的軟件產(chǎn)品，按16%、13%的稅率征收增值稅后，對實際稅負(fù)超過3%的部分實行即征即退政策。其中，2019年至2021年，正方軟件享受的企業(yè)所得稅和增值稅稅收優(yōu)惠合計金額分別為1938.29萬元、2326.83萬元和2162.91萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例分別為31.24%、23.11%和23.16%。同期，其計入當(dāng)期損益的政府補助分別為472.99萬元、576.32萬元和156.85萬元。

除開稅收優(yōu)惠及政府補助，正方軟件在2019年至2021年的凈利潤分別為3041.47萬元、5858.14萬元和5791.94萬元，分別為各期凈利潤的55.78%、66.83%和71.40%。

可以看出，到2021年仍有三成的凈利潤來自稅收優(yōu)惠和政府補助，正方軟件凈利潤的成色明顯不足。

公司在招股書中指出，若所得稅和增值稅相關(guān)政策調(diào)整，或者公司自身不再符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件，導(dǎo)致公司無法繼續(xù)享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

應(yīng)收賬款激增占營收近半

從營收結(jié)構(gòu)上來看，12年過去，正方軟件依然高度依賴高校市場。

據(jù)披露，正方軟件的產(chǎn)品和服務(wù)主要包括軟件開發(fā)、運維及服務(wù)、硬件及集成，其中，軟件開發(fā)中的主要產(chǎn)品包括智慧校園基礎(chǔ)平臺和智慧校園業(yè)務(wù)系統(tǒng)，然而僅這兩項業(yè)務(wù)的收入占比，在報告期內(nèi)分別達到86.43%、88.49%和88.72%，占比接近九成，并且呈現(xiàn)出逐年走高的態(tài)勢。這意味著正方軟件對于高校市場的依賴性還在逐年增強。

由于正方軟件重要客戶為高等院校、中職學(xué)校等用戶，這些客戶的資金主要來源于財政撥款，貨款支付審批流程較長。還有部分客戶為加強售后服務(wù)約定了較長的付款周期，這也拉長了其產(chǎn)品的購銷周期。

根據(jù)招股書披露，截至各報告期末，正方軟件的應(yīng)收賬款和應(yīng)收質(zhì)保金凈額合計分別為4494.67萬元、7221.59萬元和10282.99萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為30.60%、38.85%和48.85%，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為18.16%、22.55%和27.81%，占比均較高，且在不斷增加。

此外，2020年和2021年，正方軟件的應(yīng)收賬款和應(yīng)收質(zhì)保金增速分別為60.67%和42.39%，而同期營業(yè)收入的增速則分別為26.56%和13.23%，其應(yīng)收增速明顯超過營收增速。這意味著其賒銷規(guī)模在不斷增大，應(yīng)收賬款相關(guān)風(fēng)險也越來越高。

此外，各報告期末，正方軟件逾期應(yīng)收賬款余額占各期應(yīng)收賬款余額比例分別為81.80%、57.32%和55.24%，逾期應(yīng)收賬款余額占比較高。

正方軟件解釋稱，公司主要客戶為高等院校、中職學(xué)校，客戶資質(zhì)信用和償債能力均較好，公司應(yīng)收賬款實際產(chǎn)生壞賬損失風(fēng)險較小。

標(biāo)簽： 高校管理軟件 業(yè)績依賴稅收優(yōu)惠 正方軟件 創(chuàng)業(yè)板上市

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