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金健米業(yè)近20年扣非虧18年靠補(bǔ)助維系 營(yíng)收穩(wěn)增長(zhǎng)扣非長(zhǎng)期虧損

2022-06-01 09:32:10來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)  

全球疫情蔓延、地緣沖突等多重因素影響，世界糧食警報(bào)拉響。主營(yíng)糧油農(nóng)產(chǎn)品加工的金健米業(yè)(600127.SH)也拉響了警報(bào)。

5月31日，二級(jí)市場(chǎng)上，或是受世界糧食危機(jī)消息刺激，金健米業(yè)股價(jià)開(kāi)盤9分鐘封住了漲停，直至全天交易結(jié)束，股價(jià)穩(wěn)穩(wěn)地站在漲停板上。

至少是在目前，金健米業(yè)股價(jià)漲停并沒(méi)有基本面支撐。

今年一季度，金健米業(yè)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)為虧損0.05億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。至此，公司已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)虧損。

作為一家老牌農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，金健米業(yè)于1998年5月登陸上交所，上市以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直不太理想。wind數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為虧損5.95億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期以來(lái)，金健米業(yè)靠補(bǔ)助等非經(jīng)常性損益維系上市地位?？鄢墙?jīng)常性損益后，近20年來(lái)，公司有18個(gè)年度虧損。

今年一季度，金健米業(yè)股東出現(xiàn)大換血。前十大股東中，八名股東變更。

營(yíng)收穩(wěn)增長(zhǎng)扣非長(zhǎng)期虧損

作為一家知名的糧食加工企業(yè)，又有國(guó)資加持，金健米業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绱嗽愀猓屓擞行┮馔狻?/p>

根據(jù)一季報(bào)，今年前三個(gè)月，金健米業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為15.19億元，同比下降10.11%;凈利潤(rùn)為-0.05億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”)為-0.09億元，同比下降幅度分別為149.62%、209.10%。上年同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為0.11億元、0.08億元，今年前三月雙雙出現(xiàn)盈轉(zhuǎn)虧。

虧損，于金健米業(yè)而言，似乎已成家常便飯。

2021年，金健米業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為-0.23億元、-0.35億元，同比下降幅度為210.48%、582.20%。如此下滑幅度讓人有些意外。

再往前追溯。1998年，上市第一年，金健米業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為0.48億元，1999年、2000年分別為0.56億元、0.60億元，持續(xù)三年增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度為28.68%、15.38%、8.97%。

過(guò)了千禧年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就開(kāi)始波動(dòng)。2001年至2010年的10年間，2002年、2004年、2008年公司分別虧損1.34億元、2.52億元、1.98億元，其余七個(gè)年度為微利，2001年凈利最高，為0.17億元。2011年至2020年，第二個(gè)10年中，2011年、2015年、2018年出現(xiàn)虧損，虧損的金額分別為0.67億元、1.73億元、0.53億元，其余年度微利，2020年最高，為0.21億元。

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這兩個(gè)10年，凈利潤(rùn)走勢(shì)幾乎一模一樣。

與不好看的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)相比，扣非凈利潤(rùn)用糟糕二字形容毫不為過(guò)。2001年，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為0.17億元，2002年至2005年，分別為虧損1.26億元、0.33億元、2.38億元、0.03億元，連續(xù)四年虧損。緊接著，2006年扭虧為盈，扣非凈利潤(rùn)為0.05億元，2007年到2019年的13年，持續(xù)虧損。2020年，公司順利扭虧為盈，扣非凈利潤(rùn)為0.07億元。

由此可見(jiàn)，加上2021年，2002年至2021年的20年，公司的扣非凈利潤(rùn)僅有2年盈利，18個(gè)年度為虧損。

20年有18年虧損，金健米業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的糟糕程度可見(jiàn)一斑。

不過(guò)，金健米業(yè)的營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)還是不錯(cuò)的。2001年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為4.09億元，到2021年，除了2016年同比出現(xiàn)小幅下滑外，其余年度均在增長(zhǎng)。2002年至2021年的20年，19個(gè)年度在增長(zhǎng)，2021年的營(yíng)業(yè)收入較2001年增長(zhǎng)約15.40倍。

上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，金健米業(yè)真正實(shí)現(xiàn)了增收不增利。

長(zhǎng)期虧損，金健米業(yè)為何能保住上市地位?補(bǔ)助助益!

近五年，即2017年至2021年，金健米業(yè)取得的其他收益分別為0.25億元、0.41億元、0.31億元、0.29億元、0.26億元。列入其他收益的，主要是政府補(bǔ)助。如2018年0.41億元的其他收益中，就包括儲(chǔ)備糧油補(bǔ)貼款0.11億元、優(yōu)質(zhì)糧食專項(xiàng)基金0.11億元、物流標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目補(bǔ)助0.05億元。

多次收購(gòu)未取得實(shí)效

金健米業(yè)也曾想努力改善基本面，籌劃并實(shí)施了多次資產(chǎn)收購(gòu)，但效果不佳。

wind數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，金健米業(yè)先后收購(gòu)了金健乳業(yè)、北大荒湘糧、口口香北洲子鎮(zhèn)公司總部的相關(guān)資產(chǎn)、中意糖果整體資產(chǎn)、金健天正等多家公司部分或全部股權(quán)。

通過(guò)收購(gòu)等系列產(chǎn)業(yè)布局，目前，金健米業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)有三大板塊，即糧油、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、乳業(yè)。公司稱，其以優(yōu)質(zhì)糧油、新型健康食品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主，旗下有全資或控股子公司20家，主要涉及米、面、油、奶、休閑食品、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)。主要產(chǎn)品有大米、面粉、面條、植物油、牛奶等。

2021年年報(bào)顯示，糧油方面，主要包括大米加工業(yè)務(wù)、面制品加工業(yè)務(wù)和植物油加工業(yè)務(wù)。公司擁有4萬(wàn)噸的精煉產(chǎn)能、年灌裝15萬(wàn)噸產(chǎn)能的灌裝生產(chǎn)線及配套的注塑吹瓶生產(chǎn)線，擁有獨(dú)立的壓榨生產(chǎn)線、浸出生產(chǎn)線。公司食用植物油的加工產(chǎn)能(含委托生產(chǎn))為18.4萬(wàn)噸，2021年的食用植物油的年產(chǎn)量為17.3萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為94.02%。

乳品業(yè)務(wù)方面，公司以自有牧場(chǎng)奶源優(yōu)勢(shì)為依托，以湖南省市場(chǎng)為主，重點(diǎn)推廣銷售低溫牛奶產(chǎn)品，輔以常溫牛奶產(chǎn)品銷售。公司稱，其乳業(yè)依靠特色產(chǎn)品和學(xué)校等特通渠道搶占部分市場(chǎng)份額，在湖南本地液態(tài)鮮奶中處于領(lǐng)先地位。

顯然，即便是公司所宣稱的液態(tài)鮮奶在湖南市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位，但與伊利、蒙牛、光明等奶業(yè)巨頭相比，金健米業(yè)還有不小差距。

上市以來(lái)，為了支持產(chǎn)業(yè)布局，金健米業(yè)曾實(shí)施增發(fā)再融資，但自從2014年以來(lái)，公司未再實(shí)施股權(quán)再融資。截至目前，公司股權(quán)融資合計(jì)達(dá)14.70億元。上市以來(lái)，公司僅派發(fā)紅利2次，合計(jì)為0.18億元。

如今，金健米業(yè)存在較為明顯的償債壓力。截至今年一季度末，公司賬面貨幣資金為2.79億元，而短期借款為10.31億元，資金缺口顯而易見(jiàn)。截至去年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為63.56%。

2014年以來(lái)，金健米業(yè)未再進(jìn)行股權(quán)融資，在二級(jí)市場(chǎng)上，金健米業(yè)似乎也被資本拋棄。wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，金健米業(yè)15.3766萬(wàn)戶股東，僅有湖南糧食集團(tuán)有限責(zé)任公司及瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)兩家機(jī)構(gòu)股東，其中，湖南糧食集團(tuán)有限責(zé)任公司系公司控股股東。

今年一季度，金健米業(yè)的前十大股東大變樣?？毓晒蓶|湖南糧食集團(tuán)有限責(zé)任公司新進(jìn)入，系湖南金霞糧食產(chǎn)業(yè)有限公司將其持有的金健米業(yè)股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)而來(lái)，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)新進(jìn)。其余八大股東中，自然股東周德華持股不變，自然人股東張曉夏加倉(cāng)，其余的自然人股東全部在今年一季度進(jìn)入。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，前十大股東大換血，一方面說(shuō)明金健米業(yè)的發(fā)展前景并不為市場(chǎng)所看好，但另一方面也說(shuō)明，公司可能有一些積極變化。

標(biāo)簽： 地緣沖突 世界糧食警報(bào)拉響 糧食危機(jī)消息 主營(yíng)糧油農(nóng)產(chǎn)品加工的金健米業(yè)

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