華能水電量增價漲半年多賺12億二季度營收凈利加速增長

2022-09-02 08:59:32來源：長江商報

中國華能集團旗下的水電平臺華能水電(600025.SH)保供電表現出色。

華能水電地處云南，主要負責瀾滄江全流域干流水電資源開發(fā)，是“西電東送”的中堅力量。今年上半年，華能水電完成發(fā)電量497.51億千瓦時，同比增加8.97%。公司稱，上游來水偏豐，發(fā)電量穩(wěn)步增長。公司稱，其堅決扛起電力安全保供責任，統(tǒng)籌水風光協(xié)同增發(fā)搶發(fā)，圓滿完成重要時段電力安全保供任務。

受益于發(fā)電量增加及電力價格上漲，今年上半年，華能水電經營業(yè)績延續(xù)穩(wěn)增長勢頭。公司實現的營業(yè)收入超過百億，同比增逾10%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)38.42億元，同比增逾40%。

降本節(jié)支也是華能水電業(yè)績增長的重要動力。上半年，公司毛利率、凈利率分別為59.75%、36.39%，同比均有明顯上升。

華能水電的財務狀況進一步改善。上半年，公司財務費用同比減少近2億元。

二季度營收凈利加速增長

華能水電交出了一份較為出色的半年報。

根據半年度報告，今年上半年，華能水電實現營業(yè)收入111.30億元，較去年同期的98.58億元增加12.72億元，增長幅度為12.91%。公司實現的凈利潤為38.42億元，較去年同期的26.94億元增加11.48億元，同比增長幅度為42.64%，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為39.24億元，較去年同期的27.52億元增加11.72億元，增長幅度為42.56%。

從單個季度看，今年一二季度，公司實現的營業(yè)收入分別為39.41億元、71.89億元，同比增長2.72%、19.39%。對應的凈利潤為7.42億元、31億元，同比分別增長23.40%、48.16%?？鄯莾衾麧櫡謩e為7.41億元、31.83億元，同比增長23.03%、48.02%。

數據顯示，二季度，無論是營業(yè)收入還是凈利潤、扣非凈利潤，均表現為加速增長的勢頭。

華能水電于2017年12月登陸A股市場，從經營業(yè)績方面看，公司盈利能力基本穩(wěn)定。2017年、2018年，公司實現的營業(yè)收入分別為128.48億元、155.16億元，同比增長11.21%、20.78%。與之對應的凈利潤分別為21.89億元、58.03億元，同比增長330.75%、165.10%，大幅倍增。2019年、2020年，其營業(yè)收入分別為208.01億元、192.53億元，同比變動34.06%、-7.44%。對應的凈利潤為55.45億元、48.35億元，同比分別下降4.45%、12.80%。雖然連續(xù)下降，但下降幅度并不大。

2021年，華能水電重回營收凈利雙增長軌道。其實現的營業(yè)收入為202.02億元，同比增長4.93%，凈利潤為58.38億元，同比增長幅度為20.75%。

上述數據顯示，華能水電的營業(yè)收入增長，主要依賴水電產能及上游來水，凈利潤的變動，除了與營業(yè)收入直接相關外，也與成本等有關。

今年上半年，華能水電營業(yè)收入增長，主要是瀾滄江流域小灣和糯扎渡斷面來水同比偏豐超三成，公司完成發(fā)電量497.51億千瓦時，同比增加8.97%，漫灣、龍開口單月發(fā)電量創(chuàng)歷史最好水平。與此同時，公司創(chuàng)造性突破電價政策制約，推動省內合約電量價格同比提高2.4分。綜合結算電價同比增長，也使得營業(yè)收入同比增長。

此外，公司精細化成本管控，著力降本增效，這也成為凈利潤同比增速高于營業(yè)收入的重要推動力。

上半年，華能水電的綜合毛利率、凈利率分別為59.75%、36.39%，分別較去年同期的54.93%、28.38%上升4.82個百分點、8.01個百分點。

負債率降至近10年低點

在經營穩(wěn)步發(fā)展的同時，華能水電的財務狀況不斷改善。

華能水電主營業(yè)務為水力發(fā)電項目的開發(fā)、建設、運營與管理。目前，公司是國內領先的大型流域、梯級、滾動、綜合水電開發(fā)企業(yè)，統(tǒng)一負責瀾滄江干流水能資源開發(fā)。公司稱，其堅持清潔能源開發(fā)，持續(xù)打造水電核心優(yōu)勢，已發(fā)展成為云南省裝機規(guī)模第一，瀾滄江-湄公河次區(qū)域最大的清潔能源企業(yè)，積極參與云電外送，成為云南實施“西電東送”、“云電外送”的核心企業(yè)和龍頭企業(yè)。

近年來，華能水電積極進行產業(yè)拓展，依托瀾滄江水電項目，開展“風光水儲一體化”布局。

公司的核心競爭力，除了瀾滄江的水資源優(yōu)勢外，安全運營也是重要優(yōu)勢。今年上半年，公司排查安全隱患1746項、整改率93.4%，安全生產保持“零事故”。高質量完成67臺次水電機組檢修，機組大修全優(yōu)率100%。主設備完好率100%、設備消缺率98.7%。景洪、烏弄龍等18個廠站實現“零非停”。

地處重資產行業(yè)，華能水電對資金的需求較高，主要涉及電站建設、機組設備更新等。截至今年6月底，公司固定資產1261.94億元、在建工程182.17億元。

上市以來，華能水電僅在IPO時募資39.06億元，此外，未進行股權再融資。其建設主要來發(fā)行債券，上市以來，公司累計完成債券融資1218.80億元。

盡管如此，隨著盈利能力提升，華能水電的財務狀況持續(xù)改善。

2014年底，華能水電的資產負債率達8020%，2017年底，公司完成上市募資后，資產負債率下降至75.59%。此后，其資產負債率持續(xù)下降。2018年底至2021年底，其資產負債率分別為72.81%、66.11%、61.42%、58.78%。今年6月底，資產負債為58.70%，進一步下降，為2011年來最低水平。

今年上半年的具體財務狀況為，華能水電賬面貨幣資金為23.86億元，短期借款15.84億元、一年內到期的非流動負債63.09億元、其他流動負債(主要為短期應付債券及利息)88.07億元、長期借款707.01億元，長短期債務合計為874.01億元，較去年同期的890.47億元減少16.46億元。

今年上半年，華能水電發(fā)行債券15期，實現期末綜合成本3.98%，再創(chuàng)歷史新低。

有息負債減少，融資成本下降，帶來的積極影響是，財務費用減少。今年上半年，公司財務費用為15.50億元，較去年同期的17.40億元減少1.90億元，減少幅度為10.94%。

值得一提的是，2017年上市以來，公司已經累計派發(fā)紅利123.74億元，分紅率約為51.11%。

標簽：中國華能集團水電平臺華能水電瀾滄江全流域干流水電資源二季度營收凈利加速增長