降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準(zhǔn)利率下行;降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸最低首付比例;創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展……在9月24日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝宣布了一攬子貨幣政策增量政策，力度超出市場(chǎng)預(yù)期，釋放了強(qiáng)化政策協(xié)同、著力推動(dòng)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的積極信號(hào)。
“根據(jù)中央的決策部署，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。”潘功勝表示。
降準(zhǔn)降息“雙管齊下”
在總量貨幣政策方面，潘功勝在本次發(fā)布會(huì)上明確央行將進(jìn)行降準(zhǔn)、降息。
量的方面，央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，提供長(zhǎng)期流動(dòng)性1萬億元，年內(nèi)視市場(chǎng)流動(dòng)性狀況再下降0.25個(gè)至0.5個(gè)百分點(diǎn)，最高釋放的流動(dòng)性可達(dá)2萬億元，推動(dòng)銀行負(fù)債成本下降80億元左右。
價(jià)的方面，下調(diào)7天期逆回購利率0.2個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，同時(shí)引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率和存款利率同步下行。預(yù)計(jì)本次降息將帶動(dòng)MLF(中期借貸便利)利率下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)和存款利率隨之下行0.2個(gè)至0.25個(gè)百分點(diǎn)，使銀行凈息差總體保持中性。
上一次央行全面降準(zhǔn)是在今年2月5日。據(jù)央行披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年4月以來，我國(guó)已經(jīng)實(shí)施5次全面降準(zhǔn)，釋放長(zhǎng)期資金約3萬億元。
在東方金誠(chéng)宏觀首席研究員王青看來，本次央行宣布降息降準(zhǔn)，將對(duì)提振宏觀經(jīng)濟(jì)總需求發(fā)揮重要作用。一方面，融資成本下調(diào)將直接刺激消費(fèi)和投資需求，有效發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能改善。另一方面，央行打出政策“組合拳”后，將有效提振市場(chǎng)信心，改善社會(huì)預(yù)期。就現(xiàn)階段而言，這對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)樓市以及實(shí)現(xiàn)年初確定的“5.0%左右”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)具有重要意義。
創(chuàng)設(shè)新工具支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展
除了總量工具外，為維護(hù)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，提振投資者信心，在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及現(xiàn)有再貸款、央行票據(jù)互換(CBS)等工具基礎(chǔ)上，人民銀行還與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局協(xié)商，創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
具體來看，本次新工具包括證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購增持專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具。值得注意的是，這也是央行首次設(shè)立支持資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，近期受多重因素影響，A股市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲弱，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振微觀主體信心、實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)形成挑戰(zhàn)。本次貨幣政策工具正是在這樣的背景下創(chuàng)設(shè)的。
據(jù)悉，互換便利首期操作規(guī)模5000億元，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。通過這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)。
同時(shí)，央行將創(chuàng)設(shè)股票回購增持專項(xiàng)再貸款工具，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。中央銀行向銀行發(fā)放再貸款，提供資金支持比例100%，再貸款利率1.75%，首期額度3000億元，未來也可視運(yùn)用情況擴(kuò)大規(guī)模。
具體來看，專項(xiàng)再貸款并非央行直接或間接向企業(yè)發(fā)放貸款，是通過激勵(lì)相容機(jī)制，引導(dǎo)21家全國(guó)性銀行在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，用于回購和增持股票。有關(guān)部門對(duì)貸款用途核實(shí)確認(rèn)后，人民銀行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。
房地產(chǎn)金融政策打出組合拳
備受市場(chǎng)關(guān)注的房地產(chǎn)金融政策也進(jìn)一步完善。潘功勝透露，后續(xù)將降低存量房貸利率，并統(tǒng)一房貸的最低首付比例。
“與2023年9月存量房貸利率調(diào)降政策相比，本次政策在適用范圍和調(diào)降幅度上均有所加強(qiáng)。”談及此次政策調(diào)整，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。
除了降低存量房貸利率，此次還將全國(guó)層面的二套房最低首付比例由25%下調(diào)到15%。廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓表示，監(jiān)管層針對(duì)住房存量貸款利率和二套房首付比例的調(diào)整，以政策“組合拳”的方式釋放穩(wěn)樓市積極信號(hào)。下調(diào)存量房貸利率，最直接的積極效果是減輕了存量房貸持有者的償債壓力，降低提前還貸的訴求，并可能推動(dòng)這部分居民增加其他領(lǐng)域的投資或消費(fèi)支出。同時(shí)，新政也為購房者提供更多購房?jī)?yōu)惠政策，希望通過下調(diào)購房門檻、降低購房成本，更好地滿足剛性和改善性住房需求。
