鞍重股份密推資本運作疑“蓄意炒作” 曾透露交易存在實質(zhì)性障礙

2022-01-11 08:14:00來源：長江商報

一筆籌劃半年的收購，期間鞍重股份(002667.SZ)股價多次漲停，最終還是以失敗告終。

1月9日晚間，鞍重股份披露收購進展，公司決定終止對江西同安51%股權的收購，原因是交易雙方始終無法就最終的收購價款達成一致意見，正式協(xié)議的簽訂也存在實質(zhì)障礙。

長江商報記者注意到，去年下半年以來，鞍重股份密集推動資本運作，除了收購江西同安之外，還出資成立江西領能鋰業(yè)，并收購金輝再生控股權。

但頗為蹊蹺的是，鞍重股份出現(xiàn)先于消息前股價連續(xù)大漲，隨后公司才被“逼”出資產(chǎn)收購意向的情況，引監(jiān)管部門質(zhì)疑。

二級市場上，在披露對江西同安的收購意向后，鞍重股份曾六日五板，去年9月最高漲至38.91元/股，較年初已上漲近5.5倍。而隨著對江西同安的并購失敗，鞍重股份1月10日開盤跌停，報收16.21元/股，較三個月前的最高點已經(jīng)跌去近六成。

曾透露交易存在實質(zhì)性障礙

半年前首次披露將涉“鋰”以來，鞍重股份成為A股市場焦點。

回溯公告，去年6月16日，鞍重股份公告稱擬以自有資金收購江西同安持有的江西興鋰科技有限公司(以下簡稱“興鋰科技”)不低于51%股權。彼時，鞍重股份表示公司本次收購是為了開拓新的業(yè)務板塊，依托原有的礦山機械主營業(yè)務，向上游選礦廠延伸發(fā)展。

隨后的8月4日，鞍重股份披露交易進展，公司改以現(xiàn)金收購興鋰科技的控股股東江西同安51%股權。江西同安不僅直接持有興鋰科技49%股權，還通過其持股70%的子公司鼎興礦業(yè)持有興鋰科技剩余51%股權。

鞍重股份當時披露，興鋰科技為配套選礦廠運營主體，目前原礦處理能力為50萬噸/年，另有產(chǎn)能升級方案正在規(guī)劃，現(xiàn)有產(chǎn)線具備進一步擴產(chǎn)能力。本次交易完成后，項目預計年開采原礦約135萬噸，年產(chǎn)鉀鈉長石粉約90萬噸，鋰精礦約30萬噸，折合碳酸鋰當量約2.3萬噸。

不僅如此，鞍重股份還透露，公司不排除進一步向下游產(chǎn)業(yè)鏈拓展的可能性，最終形成涵蓋原礦開采、選礦、鹵水生產(chǎn)至電池級碳酸鋰制備的完整新能源鋰電上游產(chǎn)業(yè)鏈。

此份涉“鋰”公告發(fā)出，鞍重股份被推上風口浪尖。8月6日起的連續(xù)六個交易日內(nèi)，鞍重股份股價五日報收漲停。9月16日開盤沖至38.91元/股，達到近四年來最高點。而2021年初，鞍重股份股價尚且在6元左右徘徊，換言之，公司股價在2021年最高已上漲近5.5倍。

不過，此次收購并不如想象中順利。在察覺到交易存在異樣之后，交易所很快就對鞍重股份下發(fā)關注函，直至去年12月8日鞍重股份作出回復，才透露出交易對手方強強投資曾承諾在2021年8月10日以前協(xié)調(diào)標的公司取得鼎興礦山更新后的《采礦許可證》。但截至回復公告日，更新后的《采礦許可證》尚未取得，標的公司股權價值評估存在重大不確定因素，正式協(xié)議簽署的前置條件未能滿足，此為交易存在的實質(zhì)性障礙。

最終，鞍重股份對于江西同安的收購還是告吹。今年1月9日晚間，鞍重股份公告稱，交易雙方?jīng)Q定終止本次交易，主要原因在于談判期間原礦價格及外部宏觀環(huán)境波動較大，交易雙方始終無法就最終的收購價款達成一致意見。同時，由于簽署正式協(xié)議所必需滿足的全部前置條件尚不具備，正式協(xié)議的簽訂也存在實質(zhì)障礙。

交易終止消息釋出，鞍重股份股價遭遇重挫。1月10日，鞍重股份開盤跌停，報收16.21元/股，跌幅9.99%，較三個月前的最高點已經(jīng)回調(diào)近六成。

經(jīng)營狀況不佳密集推進資本運作

事實上，2021年以來，鞍重股份頻頻推進資本運作，也一度被監(jiān)管部門質(zhì)疑是在炒作股價。

除了先后計劃收購興鋰科技、江西同安未果之外，去年鞍重股份還分別宣布出資5000萬元成立全資子公司德翌匯能有限公司、宜春友鋰科技有限公司，使用自有資金5000萬元對子公司物翌實業(yè)(上海)有限公司進行增資。

去年11月26日，鞍重股份還披露，擬與共青城億德投資合伙企業(yè)(有限合伙)、宜春丹辰鋰咨詢中心(有限合伙)共同出資1億元成立江西領能鋰業(yè)有限公司，其中公司以自有資金認繳出資5100萬元，占合資公司注冊資本的51%。

緊接著在12月16日，鞍重股份再次披露，擬通過全資子公司以自有及自籌資金共2.31億元收購金輝再生70%股份，將業(yè)務范圍擴展到選礦和尾礦生產(chǎn)加工行業(yè)。

但此前，鞍重股份股價異常波動之時，鞍重股份并未直接透露金輝再生為收購標的，僅稱“公司正在籌劃收購某公司股權事項”，交易所隨即問詢公司未能披露籌劃收購某公司股權所有交易要素的原因，以及是否存在炒作股價的動機。

值得關注的是，此次交易中，金輝再生整體估值達到3.3億元，評估增值率767.21%。截至去年9月末，鞍重股份賬面貨幣資金2.42億元，剛剛好能覆蓋本次交易對價。

交易所繼續(xù)對鞍重股份下發(fā)關注函，要求公司詳細說明本次收購對于公司財務安全性的影響、收購的必要性、是否存在利益輸送。

長江商報記者注意到，頻繁進行資本運作的背后，鞍重股份自身經(jīng)營狀況不佳。2018年至2020年，鞍重股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元、2.22億元、2.9億元，扣非后凈利潤574.47萬元、414.07萬元、-427.25萬元。

去年前九月，鞍重股份實現(xiàn)營業(yè)收入1.59億元，同比增長56.8%;凈利潤-1649.71萬元、扣非后凈利潤-2022.74萬元，同比均由盈轉(zhuǎn)虧。

值得一提的是，在對于金輝再生的收購中，交易對手方承諾，標的2022年至2024年經(jīng)審計的凈利潤應分別不低于5300萬元、5500萬元、5200萬元，且總計不低于1.6億元。密集的資本運作，到底能否從根本上改善鞍重股份的基本面，仍有待觀察。