引力傳媒高溢價收購兩企業(yè)對賭落敗 三年虧損了3.16億

從總裁位置上隱退已半年時間，引力傳媒(603598.SH)實控人羅衍記思索的公司遠景規(guī)劃尚未明確，近憂已然到來。

2022年一季度，引力傳媒在營收達8億元的前提下，凈利潤不足20萬元，公司的解釋是“主要系控制規(guī)模，篩選優(yōu)質(zhì)客戶所致”。

而且，2019年至2021年，引力傳媒已三年兩虧，凈利潤合計虧損3.16億元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2017年8月和9月，引力傳媒相繼高溢價收購兩家企業(yè)，卻埋下隱患，兩標的均未完成業(yè)績對賭，而且對賭期后業(yè)績大幅下滑。

收購的眼光不行，羅衍記在減持的道路上卻一發(fā)不可收拾。

6月1日，引力傳媒發(fā)布羅衍記減持公告，按照6月1日收盤價計算，其頂格減持可套現(xiàn)9908萬元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，從2019年12月初，羅衍記和夫人蔣麗開始頻繁套現(xiàn)，而且均是剛發(fā)布減持結(jié)果，馬上又發(fā)布減持計劃，近兩年半合計減持套現(xiàn)2.51億元。

三年虧損了3.16億

引力傳媒是一家以內(nèi)容創(chuàng)意與科技創(chuàng)新驅(qū)動的卓越數(shù)字商業(yè)服務(wù)公司，公司主營業(yè)務(wù)分品牌營銷、效果營銷、社交營銷及電商綜合服務(wù)等三大板塊業(yè)務(wù)。

在公司的客戶名單中，引力傳媒羅列了一批知名企業(yè)。

引力傳媒介紹，公司先后服務(wù)國內(nèi)外品牌企業(yè)近千家，并與多數(shù)客戶保持著長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有近百家企業(yè)與公司合作超過10年，包括美的集團、九陽電器、養(yǎng)元飲品、雅迪集團等實體經(jīng)濟領(lǐng)軍品牌。

隨著數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，引力傳媒表示，公司客戶結(jié)構(gòu)不斷豐富，與阿里、京東、小米、網(wǎng)易、美團、唯品會、拼多多、唱吧科技、貝殼找房等幾乎全部的互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)客戶，以及Dior、Burberry、ZARA、瑪莎拉蒂、迪士尼、施華洛世奇等國際一線品牌建立了品牌與媒介服務(wù)合作。

同時，引力傳媒還為完美日記、敷爾佳、麥富迪、Ubras、莫小仙、湘潭鋪子等新國貨與新消費品牌提供的創(chuàng)新營銷服務(wù)。

客源穩(wěn)定且逐步提升，但引力傳媒的業(yè)績卻起伏不定。

2019年至2021年，引力傳媒營業(yè)收入分別為30億元、55.96億元和54.97億元，同比分別增長-4.68%、86.55%和-1.78%;凈利潤分別為-2.11億元、1.02億元和-2.07億元，同比分別增長-472.58%、148.41%和-302.99%，三年虧損了3.16億元;扣非凈利潤分別為-2.38億元、1813.69萬元和-2.46億元，同比分別增長-674.32%、107.63%和-1454.92%。

引力傳媒表示，公司通過外延并購的方式提高在數(shù)字營銷和內(nèi)容營銷領(lǐng)域的經(jīng)營規(guī)模和市場競爭力，同時形成商譽，經(jīng)第三方專業(yè)機構(gòu)評估，出于謹慎性考慮，2021年計提商譽減值1.98億元。

2021年年報顯示，引力傳媒對珠海視通超然文化傳媒有限公司(簡稱“珠海視通”)和上海致效趣聯(lián)科技有限公司(簡稱“上海致趣”)分別計提商譽2071.38萬元和1.78億元。

營收8億凈利不足20萬

回顧過往不難發(fā)現(xiàn)，引力傳媒收購的珠海視通、上海致趣已業(yè)績“變臉”。

2017年8月和9月，引力傳媒相繼公告稱，擬收購珠海視通100%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對價為3.85億元，增值率高達832.33%;擬收購上海致趣60%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對價為2.88億元，增值率高達608.84%。

彼時，珠海視通承諾2017年至2020年凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤)分別不低于3500萬元、4200萬元、5040萬元和6048萬元;上海致趣承諾2017年至2020年凈利潤(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為準)分別不低于4000萬元、4800萬元、5760萬元和6912萬元。

2017年至2019年，上海致趣完成了業(yè)績承諾，2017年和2018年，珠海視通完成了業(yè)績承諾。

不過，2019年，珠海視通凈利潤為4143.57萬元，未達到承諾業(yè)績5040萬元。

2020年，上海致趣凈利潤達5415.96萬元，珠海視通凈利潤達2954.45萬元，均未完成承諾業(yè)績6912萬元和6048萬元。

值得注意的是，上海致趣2020年計提商譽減值4610.64萬元，而珠海視通并未計提。

綜合來看，引力傳媒2017年共計耗資6.73億元收購的兩家企業(yè)，均未完成業(yè)績對賭。

到了2021年，珠海視通凈利潤更是虧損579.87萬元，上海致趣凈利潤也降至765.07萬元。

收購標的不給力，引力傳媒的廣告營銷業(yè)務(wù)也受到政策、市場競爭等影響，導(dǎo)致高毛利業(yè)務(wù)規(guī)模和占比下降。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，引力傳媒毛利率分別為10.80%、5.58%和4.38%，出現(xiàn)嚴重下滑。

不僅如此，引力傳媒的資產(chǎn)負債率也節(jié)節(jié)攀升，2016年僅32.92%，2019年至2021年分別為78.45%、78.51%和85.52%。

2022年一季度，引力傳媒營業(yè)收入達8.07億元，同比下滑39.22%;凈利潤僅19.58萬元，同比下滑98.76%;扣非凈利潤虧損307.28萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

對于營收下滑，引力傳媒表示，主要系控制規(guī)模，篩選優(yōu)質(zhì)客戶所致。

熱衷于減持套現(xiàn)

就在引力傳媒業(yè)績節(jié)節(jié)敗退之時，公司控股股東、實際控制人羅衍記似乎更多是在考慮如何套現(xiàn)。

6月1日晚間，引力傳媒公告稱，羅衍記發(fā)來《股份減持計劃告知函》，擬減持部分公司股份，以引入認同公司成長價值的機構(gòu)投資者，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu);償還股票質(zhì)押負債，降低大股東股票質(zhì)押比例。

羅衍記擬通過集中競價、大宗交易方式減持其所持有的公司股份，本次預(yù)計合計減持不超過1070萬股，占公司總股本的3.995%。

截至6月1日收盤，引力傳媒每股股價達9.26元，按此計算，羅衍記頂格減持的話，可套現(xiàn)9908萬元。

截至本公告披露日，羅衍記持有引力傳媒股份1.13億股，占公司股份總數(shù)的42.29%。截至2022年一季度末，羅衍記所持股份質(zhì)押比例達41.54%。

羅衍記于2005年8月創(chuàng)立引力傳媒，并擔任董事長;2005年8月至2021年12月?lián)慰偛谩?/p>

2021年12月中旬，引力傳媒公告稱，公司創(chuàng)始人、董事長兼總裁羅衍記提請不再兼任公司總裁職務(wù)的申請，羅衍記將放下日常運營管理，專注學習、研究公司遠景發(fā)展規(guī)劃，聚焦公司戰(zhàn)略創(chuàng)新、企業(yè)文化建設(shè)。羅衍記辭去總裁職務(wù)后，將繼續(xù)擔任公司董事長及董事會戰(zhàn)略委員會主任委員、提名委員會委員、審計委員會委員。

不過，引力傳媒遠景發(fā)展尚不明確，羅衍記的減持套現(xiàn)卻是頻頻進行。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，從2019年12月初，羅衍記和夫人蔣麗開始頻繁套現(xiàn)，短短兩年半時間就發(fā)布了5次減持公告(其中一次未減持)，而且均是剛發(fā)布減持結(jié)果，馬上發(fā)布減持計劃。

統(tǒng)計顯示，近兩年半，引力傳媒實際控制人羅衍記和蔣麗合計減持套現(xiàn)2.51億元。

標簽： 引力傳媒 高溢價收購兩家企業(yè) 減持套現(xiàn) 卓越數(shù)字商業(yè)服務(wù)公司