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康泰醫(yī)學(xué)“紅利”消失凈利降超40% 營(yíng)收凈利連續(xù)雙變臉

2022-08-29 08:57:14來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)  

煙花易冷，曾因享受“疫情紅利”在A股市場(chǎng)上創(chuàng)造了奇跡的康泰醫(yī)學(xué)(300869.SZ)在經(jīng)過(guò)了2020年業(yè)績(jī)股價(jià)大爆發(fā)，2021年的歸于平靜后，經(jīng)營(yíng)繼續(xù)變臉，其創(chuàng)始人胡坤財(cái)富也如“過(guò)山車”般從巔峰落入谷底。

8月26日晚間，康泰醫(yī)學(xué)披露的2022年半年度報(bào)告顯示，今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。其營(yíng)業(yè)收入下降超30%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))1.15億元，同比降幅超過(guò)40%。

去年上半年及全年，康泰醫(yī)學(xué)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)也是以超過(guò)30%、40%的幅度下降。而在2020年全年，公司的凈利潤(rùn)以高達(dá)7倍的增速亮相，令人吃驚。

康泰醫(yī)學(xué)由胡坤、費(fèi)國(guó)超各出資25萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)辦，主要從事醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年8月，在全球疫情暴發(fā)之時(shí)，康泰醫(yī)學(xué)高調(diào)亮相A股市場(chǎng)，上市首日，其以高達(dá)30倍的漲幅刷新市場(chǎng)新的認(rèn)知，引發(fā)廣泛關(guān)注。

上市兩周年后絢麗的煙花散盡。今年8月26日，康泰醫(yī)學(xué)的股價(jià)為24.22元/股，較上市首日最高點(diǎn)308元/股下跌了超90%。與之對(duì)應(yīng)的是，胡坤的財(cái)富也從巔峰時(shí)約580億元縮水至目前的近46億元，整整減少了約534億元。

營(yíng)收凈利連續(xù)雙變臉

上市兩周年，康泰醫(yī)學(xué)再一次交出變臉的業(yè)績(jī)報(bào)告。

半年報(bào)顯示，今年上半年，康泰醫(yī)學(xué)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為3.32億元，較去年同期的5.15億元減少1.83億元，同比下降幅度為35.50%。與之對(duì)應(yīng)的是，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.15億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))1.13億元，同比分別下降43.02%、42.74%。

從單季度業(yè)績(jī)看，今年一二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.83億元、1.49億元，同比下降幅度為29.53%、41.59%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.73億元、0.42億元，同比分別下降36.15%、52.01%。扣非凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)基本相當(dāng)，同比變動(dòng)幅度也相差無(wú)幾，說(shuō)明公司的凈利潤(rùn)基本上來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，一二季度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙降，且二季度加速下降。

顯然，這樣的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是低于市場(chǎng)預(yù)期的是，康泰醫(yī)學(xué)自身也稱其未達(dá)預(yù)期。

在半年報(bào)中，康泰醫(yī)學(xué)表示，上半年以來(lái)，歐美國(guó)家通脹水平持續(xù)上升，供應(yīng)鏈及國(guó)際物流持續(xù)緊張，各國(guó)普遍放開(kāi)疫情管控措施，醫(yī)療器械市場(chǎng)需求逐漸回歸常態(tài)。公司努力克服宏觀環(huán)境不利因素的影響，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)定向好趨勢(shì)。但是，主要受海內(nèi)外疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)不振以及國(guó)際物流運(yùn)輸不暢影響，公司訂單交付延遲，營(yíng)業(yè)收入不及預(yù)期。

讓人不解的是，這樣的不及預(yù)期的劇情，對(duì)康泰醫(yī)學(xué)而言，不是首次上演。

2020年，康泰醫(yī)學(xué)登陸深交所，當(dāng)年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大爆發(fā)，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為14.01億元、6.13億元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)261.84%、731.37%。

遺憾的是，這樣超高速增長(zhǎng)業(yè)績(jī)只是曇花一現(xiàn)。2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為5.15億元、3.02億元，同比下降幅度為31.45%、44.34%。2021年全年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為9.09億元、3.52億元，同比下降幅度分別為35.15%、42.56%。

此時(shí)，營(yíng)收凈利雙變臉，康泰醫(yī)學(xué)解釋稱，全球?qū)Ψ酪呖挂弋a(chǎn)品的需求出現(xiàn)新的變化。各國(guó)對(duì)防疫的需求有所降低，因此公司血氧類、分析測(cè)試類產(chǎn)品的銷售額較上年同期有所下降，分析測(cè)試類產(chǎn)品中醫(yī)用紅外體溫計(jì)產(chǎn)品的銷售額降幅較大。從公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)來(lái)看，受全球物流和人力成本持續(xù)上漲、關(guān)鍵原材料價(jià)格波動(dòng)等諸多不利因素影響，加之公司不再享受部分惠企政策，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加。

當(dāng)然，2021年的營(yíng)收、凈利雙降還有一個(gè)客觀因素，那就是2020年享受的是疫情紅利，業(yè)績(jī)暴增后基數(shù)較高。2021年，公司認(rèn)為，其已回歸健康、良性發(fā)展軌道。

如果這一說(shuō)法成立，今年上半年，康泰醫(yī)學(xué)的發(fā)展脫離了健康、良性發(fā)展軌道。

市場(chǎng)擔(dān)憂的是，脫離良性發(fā)展軌道后，康泰醫(yī)學(xué)何時(shí)能回歸正常軌道。

聲稱高新技術(shù)企業(yè)卻無(wú)發(fā)明專利

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)接連變臉之后，康泰醫(yī)學(xué)的償債壓力與日俱增。

半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，康泰醫(yī)學(xué)賬面上的貨幣資金為5.76億元、一年內(nèi)到期的其他流動(dòng)資產(chǎn)(主要為定期存款)3.73億元，合計(jì)為9.49億元。與之對(duì)應(yīng)的是，公司短期借款為9.29億元。單純從數(shù)據(jù)上看，貨幣資金可以覆蓋借款，公司無(wú)償債壓力。

事實(shí)并非如此。2020年，康泰醫(yī)學(xué)IPO上市時(shí)募資4.17億元，今年6月29日，公司又發(fā)行了7億元的可轉(zhuǎn)債，兩次募資合計(jì)為11.17億元。

從公司半年報(bào)披露的IPO項(xiàng)目項(xiàng)目看，截至今年6月底，尚有1.75億元募資需進(jìn)一步投入。

因此，即便是公司剛剛完成7億元可轉(zhuǎn)債募資，剔除IPO尚需繼續(xù)投入的1.75億元募資，不考慮受限資金情況，公司可以動(dòng)用的資金為7.74億元，與9.29億元的短期借款還存在1.55億元的差距，償債壓力依然存在。

1996年7月，時(shí)年27歲的胡坤與費(fèi)國(guó)超合伙創(chuàng)業(yè)，兩人合計(jì)出資50萬(wàn)元，其中現(xiàn)金出資26萬(wàn)元，其余的貨物出資，10臺(tái)486計(jì)算機(jī)及腦電放大器，創(chuàng)辦的企業(yè)名為秦皇島市康泰微電子有限公司(簡(jiǎn)稱康泰微電子)。1999年3月，康泰微電子增資810萬(wàn)元，其中693萬(wàn)元出資是腦電開(kāi)發(fā)系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)及配件、元器件、FLASH芯片等貨物。

康泰醫(yī)學(xué)稱，經(jīng)過(guò)26年發(fā)展，公司已成為集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的現(xiàn)代化高新技術(shù)企業(yè)，擁有從模具注塑、軟件燒錄、產(chǎn)品組裝生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈，形成了較為完備的多元化、多層次自主品牌產(chǎn)品體系。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的研發(fā)創(chuàng)新和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)積累，公司掌握了大量不同種類產(chǎn)品的核心技術(shù)和生產(chǎn)工藝，部分產(chǎn)品的技術(shù)性能已達(dá)到了行業(yè)領(lǐng)先水平，產(chǎn)品已累計(jì)銷售至全球150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，盡管康泰醫(yī)學(xué)被評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)，但截至今年6月底，公司共持有國(guó)內(nèi)專利239項(xiàng)、國(guó)外專利94項(xiàng)，但這些均不屬于發(fā)明專利，全部為實(shí)用新型及外觀設(shè)計(jì)專利。

在全球疫情暴發(fā)之時(shí)，監(jiān)護(hù)儀、血氧儀等相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)需求不足，康泰醫(yī)學(xué)的主營(yíng)產(chǎn)品因此熱銷。恰逢此時(shí)，公司在注冊(cè)制改革的創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，這些因素疊加，造就了康泰醫(yī)學(xué)的奇跡，成為A股市場(chǎng)上首個(gè)上市首日暴漲30倍的公司，堪稱是風(fēng)光無(wú)限。

然而，隨著經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一再變臉，持續(xù)不及預(yù)期，康泰醫(yī)學(xué)的股價(jià)連續(xù)探底。截至今年8月26日，股價(jià)跌至24.22元/股，較其上市首日的頂點(diǎn)308元/股下跌了92.15%。

作為創(chuàng)始人、實(shí)際控制人，胡坤持有康泰醫(yī)學(xué)46.84%股權(quán)。上市首日，康泰醫(yī)學(xué)的市值一度達(dá)1238.16億元，胡坤對(duì)應(yīng)的市值為579.95億元。如今，胡坤的持股財(cái)富為45.61億元，較巔峰時(shí)縮水了約534億元。

標(biāo)簽： A股市場(chǎng) 康泰醫(yī)學(xué) 上市公司股東的凈利潤(rùn) 康泰醫(yī)學(xué)高調(diào)亮相A股市場(chǎng)

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