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亞士創(chuàng)能平抑漲價(jià)不力扣非降70% 棄債轉(zhuǎn)定增募資補(bǔ)血

2021-11-17 08:36:41來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)  

亞士創(chuàng)能(603378.SH)未能頂住原材料漲價(jià)的壓力，業(yè)績(jī)大幅下滑。

三季報(bào)顯示，今年前9個(gè)月，亞士創(chuàng)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入接近37億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))1.31億元，同比下降接近50%。

亞士創(chuàng)能稱(chēng)，原材料價(jià)格大幅上漲，綜合毛利率大幅下降，是公司增收不增利的主要原因。

不僅如此，亞士創(chuàng)能有一定的流動(dòng)性壓力。截至今年9月底，公司賬面貨幣資金6.85億元，而短期債務(wù)為10.63億元。

根據(jù)披露，亞士創(chuàng)能持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能布局，需要流動(dòng)資金支持以滿足日常生產(chǎn)及業(yè)務(wù)拓展需求。公司規(guī)劃是，2023年前，完成“1+8+N”的產(chǎn)能布局。

為了支撐產(chǎn)業(yè)布局，亞士創(chuàng)能原本計(jì)劃通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債來(lái)融資。如今，公司終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債，擬向?qū)嶋H控制人李金鐘發(fā)行股份募資不超6億元，用于還債及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

棄債轉(zhuǎn)定增募資補(bǔ)血

籌劃了3個(gè)月的可轉(zhuǎn)債募資方案終止，亞士創(chuàng)能改為通過(guò)定增募資。

今年8月6日晚間，亞士創(chuàng)能披露的發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案顯示，公司擬通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)8億元(含)，扣除發(fā)行費(fèi)用后，所募資金用于亞士創(chuàng)能長(zhǎng)壽綜合制造基地項(xiàng)目、防水材料制造基地項(xiàng)目建設(shè)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行債務(wù)。具體安排為，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行債務(wù)使用募資2.4億元，另外項(xiàng)目合計(jì)使用募資5.60億元。

從當(dāng)時(shí)披露的信息看，亞士創(chuàng)能長(zhǎng)壽綜合制造基地項(xiàng)目、防水材料制造基地項(xiàng)目計(jì)劃投資12億元及5.50億元，合計(jì)為17.50億元。相較于計(jì)劃使用募資金額，差距約為10億元。公司稱(chēng)，資金缺口自籌解決。

然而，11月15日晚間，亞士創(chuàng)能宣告終止本次籌劃的發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)。理由是，綜合資本市場(chǎng)及公司資金需求等因素，經(jīng)與中介機(jī)構(gòu)溝通并審慎研究，決定終止發(fā)行，

雖然終止了可轉(zhuǎn)債融資，但亞士創(chuàng)能的融資并未終止，取而代之的是定增募資。

11月15日晚間，亞士創(chuàng)能同步披露了定增預(yù)案，公司擬向?qū)嶋H控制人李金鐘發(fā)行不超過(guò)3094.38萬(wàn)股股票，發(fā)行價(jià)格為19.39元/股，募資不超過(guò)6億元。所募資金，全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金或償還銀行債務(wù)。

實(shí)際控制人李金鐘向公司輸血，自身也獲利不菲。

受實(shí)際控制人包攬定增消息刺激，二級(jí)市場(chǎng)上，11月16日，亞士創(chuàng)能股價(jià)漲停，收?qǐng)?bào)28.49元/股。以這一價(jià)格來(lái)計(jì)算，如果本次定增順利完成，李金鐘將浮盈約2.82億元。

不只是股價(jià)上漲帶來(lái)的浮盈，李金鐘還進(jìn)一步鞏固了其對(duì)亞士創(chuàng)能的控制權(quán)。

截至今年9月30日，李金鐘直接持股亞士創(chuàng)能6.24%股權(quán)，還持有創(chuàng)能明70%股權(quán)、潤(rùn)合同生80.05%股權(quán)、潤(rùn)合同澤100%股權(quán)、潤(rùn)合同彩68.07%股權(quán)，創(chuàng)能明、潤(rùn)合同生、潤(rùn)合同澤、潤(rùn)合同彩分別持股亞士創(chuàng)能26.19%、9.60%、8.73%、7.25%，因此，李金鐘直接間接合計(jì)持有亞士創(chuàng)能58.01%股權(quán)。

此外，李金鐘配偶趙孝芳持有亞士創(chuàng)能5.19%股權(quán)，李金鐘姐姐之子沈剛持有公司4.06%股權(quán)。

截至今年三季度末，亞士創(chuàng)能總股本約為2.99億股，如果本次定增事項(xiàng)順利完成，總股本將新增至約3.30億元。屆時(shí)，李金鐘所持公司的股權(quán)比例將進(jìn)一步上升，控制權(quán)將進(jìn)一步得到鞏固。

原材料漲價(jià)致增收不增利

發(fā)行可轉(zhuǎn)債終止，改為實(shí)際控制人輸血，堅(jiān)定實(shí)施募資計(jì)劃的亞士創(chuàng)能存在流動(dòng)性不足問(wèn)題。

截至今年9月底，亞士創(chuàng)能賬面貨幣資金6.85億元，短期借款9.88億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0.75億元、長(zhǎng)期借款4.15億元，長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)為14.78億元，其中短期債務(wù)為10.63億元。

現(xiàn)有資金不能覆蓋現(xiàn)有短期債務(wù)，存在一定的流動(dòng)性壓力。截至今年9月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為69.97%，較年初的60.59%上升9.38個(gè)百分點(diǎn)。

此外，當(dāng)期，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款29.74億元，同比增長(zhǎng)125.99%，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款30.11億元，同比增長(zhǎng)136.53%(均為賬面價(jià)值)。

這一增速，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入同比55.42%的增速。以致于今年前三季度，公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為凈流出10.96億元，較去年同期的凈流出4.60億元增加6.36億元。

不僅如此，亞士創(chuàng)能投資布局還需要資金支持。

據(jù)披露，亞士創(chuàng)能持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能布局，預(yù)計(jì)將在2022年前完成“1+6+N”的全國(guó)產(chǎn)能布局，“1”指亞士創(chuàng)能上?？偛考爱a(chǎn)業(yè)基地，“6”指亞士創(chuàng)能六大區(qū)域總部和六大綜合智能制造基地，“N”指1+6范圍內(nèi)的衛(wèi)星工廠、OEM工廠等。此外，公司預(yù)計(jì)在2023年前完成“1+8+N”的產(chǎn)能布局，在“6”的基礎(chǔ)上新增兩大區(qū)域總部和綜合智能制造基地，分別是西北(擬西安)和中原(擬山東或河南)。

公司稱(chēng)，待產(chǎn)能供應(yīng)戰(zhàn)略性格局形成之后，公司基本可實(shí)現(xiàn)涂料、保溫材料、成品板、防水材料產(chǎn)品300公里供應(yīng)半徑，完成全國(guó)范圍的有效輻射，從而大幅提升供應(yīng)鏈實(shí)力。隨著新增產(chǎn)能的不斷建成，公司將需要增量流動(dòng)資金以滿足未來(lái)產(chǎn)品生產(chǎn)及業(yè)務(wù)拓展需求。

在這種情況下，亞士創(chuàng)能急于募資不可避免。

亞士創(chuàng)能是一家集功能型建筑涂料、保溫裝飾板、防火保溫新材料研發(fā)、制造和服務(wù)于一體的企業(yè)，公司自稱(chēng)是中國(guó)建筑節(jié)能保溫與裝飾材料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)型企業(yè)。

眾所周知，建筑涂料、防火保溫材料等與建筑行業(yè)關(guān)系十分密切。隨著房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)深入，亞士創(chuàng)能或?qū)⒂瓉?lái)挑戰(zhàn)。

事實(shí)是，今年前三季度，亞士創(chuàng)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.78億元，同比增長(zhǎng)55.42%，而凈利潤(rùn)為1.31億元，同比下降46.17%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))0.66億元，同比下降幅度達(dá)70.26%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，增收不增利的情況，在2017年、2018年，亞士創(chuàng)能也曾出現(xiàn)過(guò)，這兩年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.14億元、0.59億元，同比下降7.08%、48.36%。

對(duì)于今年前三季度凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)大幅下滑，亞士創(chuàng)能解釋稱(chēng)，原材料價(jià)格大幅上漲，綜合毛利率下降，疊加人員大幅增長(zhǎng)帶來(lái)的相應(yīng)費(fèi)用增加，以及新增股份支付費(fèi)用等，這些因素疊加導(dǎo)致利潤(rùn)受到擠壓。

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