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雅創(chuàng)電子上市半年3.57億兩推收購擴張 溢價791%收購歐創(chuàng)芯

2022-05-18 09:24:27來源：長江商報  

借助對外并購，雅創(chuàng)電子(301099.SZ)繼續(xù)推進業(yè)務(wù)擴張。

5月16日晚間，雅創(chuàng)電子披露收購方案，公司擬以現(xiàn)金2.4億元收購深圳歐創(chuàng)芯半導(dǎo)體有限公司(以下簡稱“歐創(chuàng)芯”)60%股權(quán)。

資料顯示，歐創(chuàng)芯主要從事模擬數(shù)字集成電路設(shè)計研發(fā)、專用芯片(ASIC)定制設(shè)計服務(wù)，雅創(chuàng)電子將借助本次收購快速拓展汽車電源管理IC市場的布局。

長江商報記者注意到，這也是雅創(chuàng)電子上市近半年來第二次籌劃對外收購。今年年初，公司以1.17億元取得聚焦被動元器件市場的深圳市怡海能達有限公司(以下簡稱“怡海能達”)55%股權(quán)。兩筆交易完成，雅創(chuàng)電子將合計耗資3.57億元。

值得一提的是，2021年11月，雅創(chuàng)電子登陸創(chuàng)業(yè)板上市。上市首年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.18億元，同比增長29.16%;凈利潤9240.66萬元，同比增長55.16%。

今年一季度，隨著怡海能達并表完成，雅創(chuàng)電子實現(xiàn)營業(yè)收入4.6億元，同比增長52.97%;凈利潤3261.23萬元，同比增長253.32%。

溢價791%收購歐創(chuàng)芯

資料顯示，此次雅創(chuàng)電子計劃收購的歐創(chuàng)芯成立于2014年，是一家模擬芯片研發(fā)商，專注于模擬集成電路設(shè)計、研發(fā)及服務(wù)，提供中低壓LED驅(qū)動、電源管理、通訊和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的集成電路設(shè)計及配套方案服務(wù)。

據(jù)公司介紹，歐創(chuàng)芯的設(shè)計業(yè)務(wù)以Fabless模式進行，即公司委托加工廠對產(chǎn)品進行加工，銷售全部通過代理商完成，目前合作的代理商累積達三十多家。目前，歐創(chuàng)芯的產(chǎn)品主要分為集成電路芯片-LED驅(qū)動、集成電路芯片-DCDC電源管理、集成電路芯片-MCU，主要應(yīng)用于汽車車燈后裝市場、電動車市場、家具照明市場等領(lǐng)域。

在雅創(chuàng)電子看來，此次收購與公司致力于成為國內(nèi)知名領(lǐng)先的汽車電源管理IC設(shè)計廠商的發(fā)展戰(zhàn)略相契合。本次交易不僅能夠幫助公司進一步完善研發(fā)團隊的布局，還能夠快速提升公司在汽車電源管理IC市場的影響力，并實現(xiàn)公司與歐創(chuàng)芯的供應(yīng)鏈資源共享，優(yōu)勢互補，有助于優(yōu)化晶圓加工、封裝、測試等環(huán)節(jié)，降低成本，穩(wěn)定供應(yīng)渠道。

當(dāng)前，歐創(chuàng)芯也具備較強的經(jīng)營實力。2021年和2022年前3月，歐創(chuàng)芯分別實現(xiàn)營業(yè)收入9268.08萬元、1669.24萬元，凈利潤2224.8萬元、509.17萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1117.3萬元、-148.18萬元。

收益法評估下，截至2021年末，歐創(chuàng)芯股東全部權(quán)益價值為4.06億元，增值額3.6億元，增值率791.06%。

同時，交易對手方作出業(yè)績承諾，即歐創(chuàng)芯2022年至2024年實現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別不低于2700萬元、3000萬元、3300萬元，合計不低于9000萬元。

值得關(guān)注的是，高溢價收購意味著交易完成后，雅創(chuàng)電子賬面將新增商譽。如果歐創(chuàng)芯未來業(yè)績不達預(yù)期，雅創(chuàng)電子則將面臨著商譽減值的風(fēng)險。

一季度怡海能達并表推動業(yè)績大增

盡管上市僅半年時間，雅創(chuàng)電子頻頻進行業(yè)務(wù)擴張，對于歐創(chuàng)芯的收購已經(jīng)是雅創(chuàng)電子上市后第二筆對外并購。

今年1月9日，彼時上市還不到兩個月的雅創(chuàng)電子就曾拋出首筆對外收購方案，公司擬以增資及收購的方式，合計作價1.17億元取得聚焦被動元器件市場的怡海能達55%股權(quán)。

收益法評估下，截至2021年11月30日，怡海能達股東全部權(quán)益價值為2.02億元，增值額1.58億元，增值率362.16%。

此筆交易在今年2月完成工商變更。對于怡海能達剩余股權(quán)的收購，交易各方也達成了初步意向。如果怡海能達最終完成業(yè)績承諾，即2022年至2024年累計凈利潤超過6400萬元，雅創(chuàng)電子將收購交易對手方持有的怡海能達剩余45%股權(quán)，并按照怡海能達2022年至2024年三年平均凈利潤的10倍作為怡海能達100%股權(quán)價值的計算依據(jù)。

長江商報記者注意到，與雅創(chuàng)電子相同，怡海能達同樣屬于電子元器件行業(yè)，是國內(nèi)知名的電子元器件授權(quán)分銷商。完成對怡海能達的收購，雅創(chuàng)電子將與怡海能達進行資源優(yōu)勢互補，以進一步擴大公司汽車電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域被動元器件的市場份額。

此次交易同樣設(shè)置業(yè)績承諾，即2022年至2024年怡海能達實現(xiàn)的實際凈利潤分別不低于2000萬元、2150萬元、2250萬元，累計不低于6400萬元。

隨著今年年內(nèi)歐創(chuàng)芯并表，兩家公司順利完成業(yè)績承諾，將對雅創(chuàng)電子的盈利能力起到增益作用。

數(shù)據(jù)顯示，上市首年即2011年，雅創(chuàng)電子實現(xiàn)營業(yè)收入14.18億元，同比增長29.16%;凈利潤9240.66萬元，同比增長55.16%。

今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.6億元，同比增長52.97%;凈利潤3261.23萬元，同比增長253.32%。其中，怡海能達也為公司業(yè)績作出了一定貢獻。

標(biāo)簽： 雅創(chuàng)電子 業(yè)務(wù)擴張 收購方案 籌劃對外收購

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