廈門象嶼再定增擬募35億降負債一舉兩得的定增募資

2022-05-18 09:25:29來源：長江商報

積極推進產(chǎn)業(yè)轉型升級的廈門象嶼(600057.SH)又有大動作。

5月16日晚間，廈門象嶼披露定增預案，擬向招商局、山東港口、象嶼集團定向發(fā)行股份，所募資金不超過35億元，全部用于補充流動資金及償還銀行債務。

本次定增，對于廈門象嶼而言，不僅僅是表面上的募資還債和補充流動資金，更為主要的是，公司通過引進招商局、山東港口兩家戰(zhàn)略投資者，加碼布局供應鏈業(yè)務，通過與二者深度捆綁合作，以提升公司供應鏈服務能力。

廈門象嶼原本是一家傳統(tǒng)貿(mào)易商，經(jīng)過不斷布局轉型，目前已經(jīng)成為一家供應鏈服務商，公司的目標是成為產(chǎn)業(yè)鏈運營商。

近年來，廈門象嶼盈利能力不斷提升。2021年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入首次突破4000億元大關，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為21.60億元，也創(chuàng)了歷史新高。2013年以來，公司實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤持續(xù)雙增長。

一舉兩得的定增募資

廈門象嶼的本次定增，堪稱是“一箭雙雕”。

根據(jù)定增預案，本次定增，廈門象嶼確定的發(fā)行價格為7.03元/股，如果2021年度利潤分配方案實施完畢，發(fā)行價格則調整為6.52元/股。發(fā)行對象有三名，即廈門象嶼控股股東象嶼集團、招商局以及山東港口。

本次定增擬募資總額不超過35億元，象嶼集團、招商局以及山東港口分別出資15億元、10億元、10億元參與認購。

對于本次募集的資金用途，廈門象嶼稱，將全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。

廈門象嶼確有資金需求。截至2021年底，公司資產(chǎn)負債率為67.31%。期末，公司賬面貨幣資金為136.14億元、交易性金融資產(chǎn)(主要為理財產(chǎn)品)為47.50億元，發(fā)放的貸款及定期存款合計為23.26億元，廣義貨幣資金共計為206.90億元。對應的債務為，短期借款82.46億元、一年內(nèi)到期的非流動負債31.27億元、長期借款28.57億元、應付債券29.95億元，長短期債務合計為172.25億元。此外，公司應收票據(jù)及應收賬款賬面價值為145.02億元，應付票據(jù)及應付賬款賬面余額為292.45億元。

今年一季度，公司的廣義貨幣資金預計為160億元左右，長短期債務為331.51億元。受存貨大幅增加影響，新增債務較多。

財務費用一定程度上能夠反映一家公司的債務狀況。2019年、2020年，廈門象嶼的財務費用分別為12.30億元、15.10億元，2021年為15.41億元，繼續(xù)在增長。今年一季度，公司的財務費用為4.10億元，較上年同期增加0.38億元。

一年的財務費用超過15億元，廈門象嶼確有資金需求。

毫無疑問，本次定增募資35億元計劃完成后，這些資金全部用于還債及補充流動資金，將使得廈門象嶼的負債率明顯降低。

廈門象嶼的本次定增，除了募集資金外，還有一個重要目標，那就是引進戰(zhàn)略投資者，加快推進供應鏈業(yè)務布局。

5月16日，廈門象嶼分別與招商局、山東港口簽署附條件生效的戰(zhàn)略合作協(xié)議，為推進“增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈自主可控能力”倡議等國家戰(zhàn)略，服務“一帶一路”，充分發(fā)揮各自在供應鏈和綜合物流業(yè)務上的集群優(yōu)勢、港口領域的區(qū)位優(yōu)勢和網(wǎng)絡布局優(yōu)勢等，推動廈門象嶼成為“世界一流的供應鏈服務企業(yè)”，推動招商局主業(yè)發(fā)展，推動山東港口加快建設成為“世界一流海洋港口”。

綜上所述，廈門象嶼本次定增，可謂是一舉兩得。

營業(yè)收入年增逾千億

積極加碼供應鏈產(chǎn)業(yè)布局的廈門象嶼，盈利能力表現(xiàn)為不斷提升。

2021年，廈門象嶼實現(xiàn)營業(yè)收入4625.16億元，較上年的3602.15億元增加1023.01億元，增長幅度為28.40%。營業(yè)收入年增逾千億，這在廈門象嶼的歷史上從未有過。

事實上，2013年以來，公司的營業(yè)收入持續(xù)爬坡。2012年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為293.56億元，2013年為354.02億元，2014年、2015年分別為483.84億元、599.23億元，可謂一年一步臺階。2016年，營業(yè)收入實現(xiàn)了質的飛躍，當年營業(yè)收入突破千億大關，達到1190.67億元，2017年再次突進至2032.91億元，年增長接近900億元。2018年、2019年，營業(yè)收入分別為2340.08億元、2724.12億元，相較前兩年增速略有放緩，2020年，營業(yè)收入突破3000億關口，達到3602.15億元。

對比發(fā)現(xiàn)，2021年的營業(yè)收入較2012年增長近15倍。

跟營業(yè)收入的走勢基本相匹配，廈門象嶼的凈利潤也在2013年至2021年實現(xiàn)了持續(xù)增長，其2021年的凈利潤為21.60億元，同比增長66.22%，較2012年的1.15億元增長接近18倍。

經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長與產(chǎn)業(yè)轉型有關。廈門象嶼本是一家傳統(tǒng)貿(mào)易商，近年來，順應市場發(fā)展形勢，積極求變轉型，持續(xù)優(yōu)化“客戶結構、商品組合、業(yè)務結構、盈利模式”，實現(xiàn)了向供應鏈服務商的轉型。公司稱，其通過服務能力延伸，建立起具有廈門象嶼特色的“全產(chǎn)業(yè)鏈服務模式”。未來，公司將升維成“產(chǎn)業(yè)鏈運營商”。

基于此，公司引進招商局、山東港口等優(yōu)勢企業(yè)，加快推進產(chǎn)業(yè)升級布局。

2021年年報披露，廈門象嶼以“服務收益、金融收益、規(guī)模集拼交易收益、鏈條運營交易收益”為核心，構筑起穩(wěn)定盈利的底盤，通過區(qū)域、客戶、品類拓展，服務疊加，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長，輔以價差收益，在大宗商品價格上漲時釋放盈利彈性。在收益中，服務收益和金融收益占比約70%。

廈門象嶼表示，公司將制造業(yè)企業(yè)作為目標客戶，持續(xù)優(yōu)化客戶結構。截至2021年底，制造業(yè)企業(yè)服務量占比已達50%以上。

標簽：產(chǎn)業(yè)轉型升級廈門象嶼定增預案盈利能力