資本市場近期開啟上升通道白酒股重回高光時刻還需多久？

2022-06-23 08:42:22來源：北京商報

白酒板塊在經(jīng)歷大幅回調后，資本市場近期開啟上升通道。6月22日，白酒板塊以2729.06點收盤，跌幅為1.92%。事實上，白酒板塊從年初的2973.29點一路下跌至今年最低2288.44點，跌幅達23.77%。隨著企業(yè)年報、一季報以及2022年業(yè)績目標的相繼披露，近兩個月白酒資本市場也有所反彈，從最低點至今日開盤，白酒板塊漲幅達到19.25%。雖不及此前下滑幅度，但不難看出，白酒板塊正逐漸回暖。

資本市場回暖

白酒資本市場在經(jīng)歷大幅回調后，近兩個月走勢有所回暖。在4月下跌至最低2264.7點后，便開始穩(wěn)步增長。截至今日收盤，白酒板塊報2729.06點。白酒板塊的整體向好，也帶動白酒股股價增長。

從白酒個股來看，頭部企業(yè)股價也有所回升。貴州茅臺作為白酒標桿企業(yè)，股價以1936元/股收盤。值得注意的是，貴州茅臺年初開盤價為2055元/股，此后股價持續(xù)下滑，最低觸及1593元/股，此后開始逐步回升，在6月初股價成功站穩(wěn)1800元大關。北京商報記者梳理了解到，貴州茅臺6月21日獲滬股通凈買入4.63億元，為連續(xù)4日凈買入，合計凈買入18.74億元。

除貴州茅臺外，五糧液、洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖股價也均有所回升。五糧液從今年最低的149.18元/股至今日收盤的178.07元/股，股價漲幅達19.37%。洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖股價從今年最低點至今日收盤，漲幅分別為30.93%、27.51%、25.89%。從數(shù)據(jù)不難看出，白酒股在經(jīng)歷了大幅回調后，近期增長穩(wěn)定，在白酒板塊的帶動下，股價均有所增長。

縱觀近兩年白酒資本市場表現(xiàn)，在經(jīng)歷了快速增長后，白酒資本市場也迎來了大幅回調。白酒板塊2020-2021年漲幅分別為134.14%、24.39%，而從年初至今日收盤，白酒板塊漲幅則為-7.86%。從數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，白酒板塊近年來增速明顯放緩，今年更是出現(xiàn)下滑。

業(yè)內人士分析認為，白酒行業(yè)前兩年快速發(fā)展，股價屢創(chuàng)新高，讓市場不斷傳出“泡沫”太高的聲音，此后白酒板塊便進入回調階段。隨著年報和一季報的披露，白酒企業(yè)穩(wěn)中向好的業(yè)績，也給行業(yè)打了一針“穩(wěn)定劑”。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌則分析認為，白酒板塊此前的漲幅已超出合理區(qū)間，輪動資金獲利退出，為板塊創(chuàng)造回調空間。白酒板塊近期的表現(xiàn)，是A股資金輪動式投資的結果，白酒企業(yè)業(yè)績穩(wěn)定性高。

業(yè)績目標利好

白酒板塊得以穩(wěn)步回升，離不開白酒企業(yè)穩(wěn)定的業(yè)績和2022年的業(yè)績目標。貴州茅臺作為白酒行業(yè)龍頭企業(yè)，董事長丁雄軍在股東大會上表示，貴州茅臺2022年的業(yè)績目標是營業(yè)總收入較上年度增長15%左右，實現(xiàn)營收1259億元。

除貴州茅臺外，北京商報記者還了解到，洋河股份2022年經(jīng)營目標是實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長15%以上，山西汾酒2022年力爭營業(yè)收入較上年度增長25%左右，瀘州老窖2022年力爭實現(xiàn)營收同比增長不低于15%。上述三家企業(yè)若分別按照企業(yè)2021年全年營收推算，2022年營收目標則為292.5億元左右、249.6億元左右和237.4億元。

除上市白酒企業(yè)外，國臺酒業(yè)集團總經(jīng)理張春新表示，國臺酒業(yè)2022年計劃目標含稅銷售額115億元左右。潭酒則定下2022年銷售額達42億元的銷售目標。從企業(yè)提出的業(yè)績目標不難發(fā)現(xiàn)，不管是上市白酒企業(yè)還是非上市白酒企業(yè)，依然制定了營收增長的業(yè)績目標，對于市場而言，這無疑是在釋放利好信號。

事實上，除了業(yè)績目標的增長外，白酒上市企業(yè)今年一季度也交出優(yōu)質成績單。北京商報記者梳理了解到，今年一季度白酒上市企業(yè)營收均實現(xiàn)增長。貴州茅臺、五糧液、洋河股份、山西汾酒和瀘州老窖今年一季度營收分別增長為18.43%、13.25%、23.82%、43.62%、26.15%。除頭部企業(yè)外，皇臺酒業(yè)、巖石股份、酒鬼酒、舍得酒業(yè)營收同比增長分別為183.15%、161.05%、86.04%、83.25%。

光大證券在研報中表示，從產(chǎn)業(yè)基本面角度分析，2020-2021年，白酒行業(yè)克服疫情帶來的調整，預期到2022年，酒業(yè)內部結構向上的趨勢將會延續(xù)。隨著酒企之間的競爭和分化或將更加激烈，市場份額將進一步向頭部酒企集中。預計2022年高端白酒增長穩(wěn)健，頭部酒企積極變革，勢能有望加速釋放。

沈萌則分析認為，白酒板塊仍然處于A股輪動式階段，呈現(xiàn)不斷波動轉換的行情。雖然白酒板塊企業(yè)業(yè)績基礎穩(wěn)定，但高成長空間有限。

重回高光待驗

在白酒企業(yè)業(yè)績一片向好、資本市場出現(xiàn)回暖的情況下，有部分投資者表示白酒板塊多頭趨勢已經(jīng)形成，可以進行加倉。但仍有不少投資者表示，白酒資本市場紅利基本已經(jīng)消耗殆盡，現(xiàn)在入場就是“韭菜”。

沈萌分析認為，白酒板塊的表現(xiàn)與其他板塊的表現(xiàn)具有高度關聯(lián)，白酒板塊表現(xiàn)好，是在其他板塊表現(xiàn)不佳的條件下。而從目前的情況來看，其他板塊向好的可能性不大，所以白酒板塊的機會仍然存在。

縱觀白酒板塊近兩年的發(fā)展，2020年白酒板塊大幅增長，多只白酒股股價年漲幅超100%。而進入2021年，增速明顯放緩，今年更是出現(xiàn)下滑。

北京商報記者梳理注意到，2020年全年，貴州茅臺、山西汾酒和瀘州老窖股價漲幅分別為72.56%、323.35%和169.88%。區(qū)域酒企方面，古井貢酒、酒鬼酒、天佑德酒、伊力特2020年全年股價漲幅分別為105.25%、345.78%、88.11%、83.41%。從數(shù)據(jù)來看，多家白酒企業(yè)股價漲幅超100%，股價漲幅可謂是現(xiàn)象級表現(xiàn)。

而2021年，上述企業(yè)股價漲幅則下滑至3.6%、17.86%、13.28%、-9.88%、36.39%、4.48%和-2.64%。從數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，進入到2021年，白酒板塊股價漲幅明顯下滑，部分企業(yè)股價已出現(xiàn)下跌。

全國人大代表、江蘇綜藝集團董事長昝圣達曾公開表示，資本對行業(yè)發(fā)展有著積極作用，白酒行業(yè)有序健康發(fā)展，需要資本長期投入和資本市場的良性介入。對于有序進入白酒行業(yè)的資本，只要著眼于白酒行業(yè)的整合提升，真正長期服務實體經(jīng)濟發(fā)展的，應予以大力鼓勵支持。

業(yè)內人士則分析認為，從長期來看，白酒資本市場未來依然有增長空間，但想恢復至2020年的表現(xiàn)，可能性并不大。短期來看，白酒資本市場仍會以小幅增長為主，收益很難再呈現(xiàn)出此前一路高歌猛進的狀態(tài)。

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