朗威股份毛利率兩年降9個(gè)百分點(diǎn) 成本承壓扣非凈利增長(zhǎng)緩慢

2022-07-29 08:36:26來源:長(zhǎng)江商報(bào)  

近日,蘇州朗威電子機(jī)械股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“朗威股份”)在深交所披露了審核問詢函的回復(fù),其闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。

招股書顯示,朗威股份是一家數(shù)據(jù)中心機(jī)房及綜合布線設(shè)備提供商,主要從事服務(wù)器機(jī)柜、冷熱通道、微模塊、T-block機(jī)架等數(shù)據(jù)中心機(jī)柜和綜合布線產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)公司。2019—2021年(以下稱“報(bào)告期”)其在國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心機(jī)柜市場(chǎng)占有率分別為12.81%、11.24%、13.10%。

伴隨著市場(chǎng)擴(kuò)張,朗威股份營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快,報(bào)告期復(fù)合增長(zhǎng)率為26.79%,但受原材料價(jià)格上漲等影響毛利率逐年下滑,扣非凈利潤(rùn)增速較慢,報(bào)告期復(fù)合增長(zhǎng)率僅為9.13%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,朗威股份資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)高企,2021年達(dá)62.22%,遠(yuǎn)超可比上市公司均值的38.99%,財(cái)務(wù)存在一定壓力。

成本承壓扣非凈利增長(zhǎng)緩慢

目前全球互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)市場(chǎng)逐步走向成熟,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于高速成長(zhǎng)階段。隨著云視頻會(huì)議、4K/8K超高清視頻、云游戲、VR/AR等領(lǐng)域滲透率持續(xù)提升,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)帶來的巨量設(shè)備接入,眾多高寬帶應(yīng)用領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生相關(guān)數(shù)據(jù)指數(shù)級(jí)的爆發(fā)式增長(zhǎng),而數(shù)據(jù)中心作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和計(jì)算的信息基礎(chǔ)設(shè)施,其需求也將同步持續(xù)增長(zhǎng)。

作為數(shù)據(jù)中心機(jī)房及綜合布線設(shè)備提供商,2019—2021年,朗威股份的營(yíng)業(yè)收入分別為6.38億元、7.16億元和10.25億元,復(fù)合增長(zhǎng)率為26.79%。同期,公司扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)分別為4799.22萬元、5280.74萬元和5716.01萬元,復(fù)合增長(zhǎng)率為9.13%。

可以看到,報(bào)告期內(nèi),公司扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入增速。

對(duì)此,朗威股份表示主要受原材料價(jià)格波動(dòng)影響。朗威股份收入主要來自數(shù)據(jù)中心機(jī)柜和綜合布線產(chǎn)品,兩者占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重在98%以上。二者的主要原材料為冷軋板、銅線。2021年度,國(guó)內(nèi)冷軋板市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲,公司冷軋板采購(gòu)平均單價(jià)為5519.78元/噸,增幅為38.73%;LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格繼續(xù)上漲,公司銅線采購(gòu)平均單價(jià)為60718.19元/噸,增幅為36.49%。

報(bào)告期內(nèi),受主要原材料價(jià)格上漲和新收入準(zhǔn)則的影響,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為24.27%、19.51%和15.30%,呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì),兩年下滑近9個(gè)百分點(diǎn)。

應(yīng)收賬款存貨余額雙雙攀升

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,朗威股份資產(chǎn)負(fù)債率高企。

報(bào)告期各期末,公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.03%、62.69%和62.22%。而同期可比上市公司寶馨科技、世嘉科技、通潤(rùn)裝備的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為32.07%、36.22%和38.99%。

對(duì)此,朗威股份解釋主要系公司融資渠道較為單一,主要依賴銀行借款,可比上市公司在上市后股權(quán)融資金額較大,資產(chǎn)負(fù)債率較低。

值得一提的是,報(bào)告期內(nèi),隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng),朗威股份應(yīng)收賬款逐年增加,存貨余額也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

報(bào)告期各期末,朗威股份應(yīng)收賬款賬面余額分別為1.18億元、1.22億元和1.45億元。

朗威股份稱,若主要客戶的信用狀況發(fā)生不利變化,則可能導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能按期收回或無法收回,將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

此外,報(bào)告期各期末,朗威股份存貨賬面價(jià)值分別為7137.11萬元、9453.78萬元和1.26億元,占總資產(chǎn)的比例分別為11.18%、11.25%和12.77%。公司存貨主要為原材料和庫(kù)存商品,存貨余額隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大總體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

公司在招股書中稱,未來,隨著公司生產(chǎn)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大,存貨金額可能繼續(xù)增長(zhǎng),如果公司不能準(zhǔn)確預(yù)期市場(chǎng)需求情況,可能導(dǎo)致原材料積壓、庫(kù)存商品滯銷、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格下降等情況發(fā)生,公司的存貨可能發(fā)生減值,從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

標(biāo)簽: 蘇州朗威電子機(jī)械股份 朗威股份 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快 成本承壓扣非凈利增長(zhǎng)緩慢

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