華凱易佰擬溢價(jià)收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)10%股權(quán) 標(biāo)的估值較前次交易翻倍

疫情影響下，跨境電商成為華凱易佰(300592.SZ)看中的熱點(diǎn)賽道。

近日，華凱易佰科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“華凱易佰”)公告稱，擬以3.38億元收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡(jiǎn)稱“易佰網(wǎng)絡(luò)”)的10%股權(quán)。交易完成后，公司持有易佰網(wǎng)絡(luò)股權(quán)比例由90%增至100%，易佰網(wǎng)絡(luò)成為公司全資子公司。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，此次交易是華凱易佰繼2021年完成收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組后的進(jìn)一步資本動(dòng)作。在此之前，公司于今年5月將證券簡(jiǎn)稱由“華凱創(chuàng)意”變更為“華凱易佰”。

以子公司的名字為上市公司之名，這也標(biāo)志著，華凱易佰自2019年啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組以來(lái)，歷時(shí)三年成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。目前，公司原有展館業(yè)務(wù)正在逐步收縮，而2021年并表半年的跨境電商業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到94.12%。

2022年一季報(bào)，華凱易佰業(yè)務(wù)收入達(dá)9.35億元，同比增長(zhǎng)2619.13%，凈利潤(rùn)3472萬(wàn)元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)增加。

標(biāo)的估值較前次交易翻倍

日前，A股公司華凱易佰公告，公司擬以3.38億元收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)的10%股權(quán)。交易完成后，公司持有易佰網(wǎng)絡(luò)股權(quán)比例由90%增至100%，易佰網(wǎng)絡(luò)成為公司全資子公司。

此前，在2021年，華凱易佰曾通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以15.13億元的價(jià)格收購(gòu)了易佰網(wǎng)絡(luò)90%股權(quán)，而易佰網(wǎng)絡(luò)自2021年7月被華凱易佰收購(gòu)以來(lái)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，2021年度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)(剔除計(jì)提的超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng))2.16億元，從2019年起連續(xù)三年超額完成前次重組相關(guān)協(xié)議約定的承諾業(yè)績(jī)，展現(xiàn)出良好的盈利能力。

官網(wǎng)信息顯示，易佰網(wǎng)絡(luò)是一家依托中國(guó)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈資源、以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向的跨境出口零售電商企業(yè)，通過(guò)亞馬遜、ebay、速賣通、Wish、Lazada等第三方平臺(tái)，搭建了覆蓋歐洲、北美洲、大洋洲、亞洲、南美洲、非洲等多個(gè)地區(qū)的全球性銷售網(wǎng)絡(luò)。

據(jù)易佰網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司在2019年-2021年分別實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1.75億元、3.64億元、2.16億元，均超額完成對(duì)應(yīng)年度業(yè)績(jī)承諾?；诖擞?jì)算，本次交易對(duì)價(jià)對(duì)應(yīng)的靜態(tài)市盈率為15.67倍，市銷率為0.71倍。

此外，長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2021年華凱易佰對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行收購(gòu)時(shí)，對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)整體估值為16.8億元，但這一估值參考的是2019年對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)的評(píng)估報(bào)告。而華凱易佰此次收購(gòu)易佰網(wǎng)絡(luò)剩余10%股份的交易，對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)整體估值為33.8億元，較一年前重大資產(chǎn)重組時(shí)上升一倍有余。

此外，在本次交易中，雙方還約定了新的業(yè)績(jī)承諾，交易對(duì)方承諾易佰網(wǎng)絡(luò)在2022年、2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)平均不低于2.8億元，累計(jì)不低于5.6億元。

對(duì)此，華凱易佰表示，本次交易完成后，易佰網(wǎng)絡(luò)將變更為公司全資子公司，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)的控制和管理，聚焦跨境電商業(yè)務(wù)，優(yōu)化整合產(chǎn)業(yè)資源，快速推進(jìn)業(yè)務(wù)開(kāi)拓。

轉(zhuǎn)型跨境電商扭虧為盈

資料顯示，華凱易佰于2017年1月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主要為展廳等大型室內(nèi)空間提供綜合性環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)服務(wù)。

2021年，華凱易佰完成對(duì)易佰網(wǎng)絡(luò)的重大資產(chǎn)重組，收購(gòu)了易佰網(wǎng)絡(luò)90%的股份，成功實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。同年7月，易佰網(wǎng)絡(luò)開(kāi)始財(cái)務(wù)并表。財(cái)報(bào)顯示，2021年華凱易佰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.75億元，同比暴增1435.08%。

即便并表期僅有兩個(gè)季度，公司跨境出口電商業(yè)務(wù)收入已達(dá)19.53億元，占全年總收入比重高達(dá)94.12%。也就是說(shuō)，僅半年時(shí)間，跨境電商業(yè)務(wù)就開(kāi)始當(dāng)家做主了。

2022年，華凱易佰將迎來(lái)轉(zhuǎn)型跨境電商后的第一個(gè)完整財(cái)務(wù)年度。今年一季報(bào)顯示，華凱易佰業(yè)務(wù)收入達(dá)9.35億元，同比增長(zhǎng)2619.13%，凈利潤(rùn)3472萬(wàn)元，同比扭虧為盈，主要系合并跨境電商業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)增加。

公司透露，從2021年三季度開(kāi)始，易佰網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)持續(xù)改善，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)?nèi)匀粫?huì)保持環(huán)比增長(zhǎng)。

在轉(zhuǎn)型跨境電商的同時(shí)，華凱易佰原來(lái)主營(yíng)的展館業(yè)務(wù)逐步縮減。公司董事長(zhǎng)周新華表示，已解散原來(lái)展館事業(yè)部，基本停止承接新業(yè)務(wù)。

截至今年3月31日，原展館業(yè)務(wù)遺留的應(yīng)收款項(xiàng)賬面價(jià)值為3.08億元，較2020年年末4.46億元下降30.83%，應(yīng)收款項(xiàng)以及合同資產(chǎn)均已足額計(jì)提減值準(zhǔn)備，剩下部分回收基本沒(méi)有問(wèn)題，不存在繼續(xù)大額計(jì)提減值的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，目前華凱創(chuàng)意賬面資金充裕，存貨規(guī)模較低。數(shù)據(jù)顯示，2021年，華凱易佰的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量為3.22億元。截至2022年一季度末，華凱創(chuàng)意已清償了所有有息負(fù)債;公司賬面有現(xiàn)金和各類理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)5.19億元，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為3.53、1.83，資產(chǎn)負(fù)債率僅為21.91%。

對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，周新華表示，跨境出口電商已成為公司核心業(yè)務(wù)，未來(lái)公司將圍繞董事會(huì)的戰(zhàn)略部署，集中資源全面發(fā)展跨境出口電商業(yè)務(wù)，不斷做強(qiáng)、做精跨境電商主業(yè)。

在2021年年報(bào)中，華凱易佰計(jì)劃今年跨境出口電商業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50億元-60億元，空間環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.5億元-0.8億元，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2億元-2.5億元。

標(biāo)簽： 跨境電商 華凱易佰 華凱創(chuàng)意 華凱易佰業(yè)務(wù)收入